Rose 截至年底将是基金经理业绩排名秀
截至年底将是基金经理业绩排名秀 更新时间：2010-11-29 8:56:17 本周上证指数微跌0.58%，而中证流通指数上涨了1.66%，显然，两大指数是背离的。而从成交量看，两市本周仅成交14664亿元，比上周又减少5%。这基本验证了我的判断：截至年底将是一场基金经理比拼业绩排名的表演秀。 从本周涨幅居前的板块看，信息、医药、酿酒食品等下游和消费性质的股票全部囊括，这一趋势延续了10月18日以后的市场格局。从跌幅居前的板块看，金融、资源、交通运输等上游行业继续低迷，市场并没有同情弱者。这个格局与我此前的主张一致：周期股的反弹可能有，但这正是我们“壮士断臂”的良机。 可以说，在今年下半年以来，只要把握好美元指数的走势，你就基本把握了大盘的走势和市场热点板块的更替，而具体个股的操作则是另一层面的问题。但目前的疑问是：这种五个月来行之有效的办法会不会失灵？可能会，也可能不会。 总体来说，投资是关于财富转移的博弈艺术，方法肯定有，但是不固定。从最基本的逻辑上说，投资是基于价值，而价值是股票预期现金流的贴现值——这是投资的大道理，算是投资有道。但从现实的操作中，几乎没人一直持股到收回全部现金流，投资已经异化为一种博弈艺术，就是把最美好的价值故事送给别人，自己赢得高价。由于未来是说不清的，投资炒股也就演化为一场以资金为道具的故事大会，一个美好的故事，总是能得到广大投资者的认可，知道说露馅了为止——我们目前就是处在故事即将露馅而尚未露馅的前夕。 美国人讲的汇率故事推动了金融危机后一次次的金融动荡和财富转移，这使得全球股市包括中国股市都成为美元的衍生品，2009年以后故事的暴涨，2010年中国的通货膨胀，都是这个系列衍生品的具体表现。当美元指数下跌的时候，我们的股市出人意料地大涨了，但是美元指数反转了，股市会持续走熊吗？没人说得清。 美元指数的反转出乎绝大多数人的意料。我在11月9日公开宣布美元指数不是反弹而是反转的时候，几乎被当做笑料——也许现在很多人依然把这句话当笑料，但是不会笑得那么灿烂、自然了。 如果您有点市场经验而又不是带着眼罩看问题，读了这张图就该清楚世界在发生什么，而为什么发生这些事，其实并不重要。 美元反转是肯定的，至于怎么认识，如何应对，这可需要点智慧了。我相信，从下周开始，全球市场将处于混乱中，A股市场的投资者也不例外。 我国今年的高通胀是怎么来的，实行货币紧缩的策略合不合适，这都是需要探讨的问题，而股票市场该怎么操作，估计多数机构也是一头雾水。 对这些问题，我也没有明确答案，但是至少我知道，从10月19日以后应该抛售银行、地产、有色金属，11月9日以后应该卖出所有强周期类股票。以后该怎么做？还得好好想想。
