John 李叶丁学梅华夏时报：板块不具持续性短期宜控制仓位
李叶丁学梅华夏时报：板块不具持续性短期宜控制仓位 更新时间：2011-3-5 17:02:27 目前，受制于国际局势的影响，A股在此大环境下显然也难独树一帜，虽然有两会行情维稳，但指数依然存在风险。上周，权重股抬头引发概念股退潮，从目前的市场节奏看，市场热点显得有些凌乱且难以持续，多空双方的分歧依然较大，市场缺乏上攻的合力，后市大盘进入调整的可能性非常大，投资者应该注意控制仓位，待到相关个股调整过后低位时再寻找机会入场。
宏源证券研究所副所长唐永刚：
从目前市场的走势看，依然维持中期震荡上行看法。目前市场热点切换较快，这也是正常现象，如果热点持续，那么上涨就变成了反弹。而现在市场的情况是热点跟进无力，有些获利盘有兑现的迹象。眼下，投资者普遍比较关注高送转，不过需要注意，高送转只不过就是数字游戏，无论公司股价落到何种水平，对投资者投资而言，最终还是要与基本面的成长性相挂钩。依然建议投资者关注产业结构升级所带来的结构性投资机会，如新材料。
国元证券投资总监康洪涛：
从大盘的走势来看，市场的调整依然没有结束。提醒投资者注意近期微妙的政策变化，可能导致整体的市场震荡加剧，不过个股的机会还是比较大。虽然“两会”的提案和产业规划会产生一些交易性机会，不过这是短暂的，市场对于产业规划已经开始出现审美疲劳。就指数而言，目前上证综指重新接近区间震荡上沿。虽然从量价关系来看，市场似乎还有上涨的动能，但是上涨幅度会十分有限，预计未来市场会以高位震荡为主。投资者短期要控制好仓位。
湘财证券资深策略分析师徐广福：
短期市场应该是震荡回落的走势。虽然现在时值两会期间，政策舆论导向不错，消息面有支撑市场的利好，但是市场追涨意愿不足，大盘上攻的动力开始显现出减弱的迹象，估值、股指上升无力。上周，两市大盘有资金净流出的迹象。短期大盘连续走阳以后，也有一个震荡整理的需求。最近一段时间全国通胀压力很大，这可能会使得投资者对上市公司的业绩产生比较悲观的预期，最近一段时间行情可能会流于炒作，板块基本上都不具备持续性，不建议稳健的投资者参与。
工银瑞信中小盘基金经理胡文彪：
我对未来市场还是偏乐观的，仓位保持中性偏上。板块方面，我们会增持医药、消费、银行股，因为医药去年涨幅较大而近期一直没怎么涨，银行股最主要的也是体现在估值优势，此类没怎么涨的板块是一个投资机会。另外，我会关注十二五规划，以及3月份新出的一些政策，政策刺激下的主题投资机会也将会越来越多，水利建设和战略新兴产业方面的政策值得关注。
国联安大宗商品股票ETF基金经理黄欣：
我们对未来市场谨慎乐观。
近日，美元走强动力减弱，而通胀预期等因素仍然存在，加之全球自然灾害、地缘政治事件频发导致供给紧张，所以尽管市场面临众多不确定因素，但大宗商品仍将延续2010年的增长势头。与此同时，国内宏观经济也正在出现一些变化，区域经济的发展，导致劳动力出现一定程度稀缺，要素成本上升明显。同时经济转型过程中经济结构的变化会带来较好的投资机会，城镇化发展再加上保障房建设等也依然会出现结构性机会。
宝盈资源优选基金经理彭敢：
3000点关口附近，短期可能会有一些压力，但在多重利空下，目前市场能一直保持较为强劲的走势，由此判断市场依然乐观。本基金不会在此点位减仓，市场前景能相对看高一点。现在不用太在意短期的涨跌，大方向的把握更为重要。比如信息技术就是一个长期趋势，经济转型必须依靠技术进步、自主创新，高估值只是阶段性特征。医药和大消费也是一个长期趋势，随着人口结构的转变，这些板块中的很多优质个股是值得长期投资的。
QFII观察
野村证券：“决策者正在走钢丝”
由于我国国内通胀压力的持续加大，野村证券在上周所做的经济预测中表示，漫长的政策收紧周期已启动。
有关数据显示，2010年四季度实际GDP同比增速从三季度的9.6%加快至9.8%，2010年全年经济增长10.3%。旺盛的国内需求推动了GDP增长，消费对经济增长的贡献提高。
而月度数据表明，2010年四季度经济活动加速。12月份工业生产的同比增速从10月份和11月份的13.1%和13.3%加快至13.5%；名义零售从11月份的同比增长18.7%加快至19.1%；2010年名义城镇固定资产投资同比稳步增长24.5%。
野村证券表示，部分地区受寒冷气候、北部大旱和春节的影响，1月份CPI通胀从12月份的同比4.6%上升至4.9%。
除此之外，中国的非食品CPI以及多项指数指标均表明存在潜在的通胀压力。野村证券表示，非食品CPI通胀从12月份的同比2.1%进一步上升至2.6%，创有史以来的最高水平。另外，生产者价格指数通胀从11月份的同比5.9%飙升至6.6%，PMI指数中的购进价格分项指标从12月份的66.7上升至1月份的69.3.
由于投入成本上涨，流动性过剩，而且制造业的过剩产能减少，野村证券分析师木下智夫和孙驰预计，2011年中国CPI平均通胀率为4.9%。
基于通胀压力的持续存在，野村证券认为，中国目前处在漫长货币收紧周期的初始阶段。并预测今年会再加息75个基点，并再上调存款准备金率150个基点。截至上周，今年存款准备金率已上调100个基点。预计2011年新增人民币贷款接近8万亿元人民币，相当于贷款增长16.7%，与名义GDP增长相吻合。
在上周出具的全周经济监测报告中，野村证券认为，中国会采取更多的行政措施来遏制食品价格飙涨，尤其是增加食品供给。另外，政府对房地产市场采取了进一步的紧缩措施。“十二五”规划将启动改革，以实现更高质量、更具持续性的经济增长。
但是决策者也面临着两难的局面。“如果决策者对通胀反应过度，投资可能会迅速疲软，从而引发经济硬着陆的风险。另一方面，过于宽松的政策或会引发资产价格泡沫，这类泡沫几乎必然会破灭。”野村证券在报告中把这种两难的局面喻为“决策者正在走钢丝”。
