spring 蚂蚁策略网分享美债振翅新能源汽车股最后的甜蜜
股市预测 蚂蚁策略网分享美债振翅新能源汽车股最后的甜蜜 2021-01-21 201 0 首先，美元有一月效应。历史上一月份美元走势总是偏，因为美元交易总是太拥挤；其次，美国的经济数据包括华尔街的部分业绩较差，蚂蚁策略网的高美股使被对冲的美债受益；最重要的是，市场认同认为“好就是坏”，拜登的新一轮财政刺激计划也意味着宽松的货币政策正在走向顶端，因此刺激计划将会实施，美国债务将会上升，而美元将会反弹。
当美国债务利率进入上升周期，成为市场共识，将对全球资本市场带来深远影响。一旦全球水释放周期结束，这是资产价格见顶的信号。从历史上看，每次美元回归，倒霉的都是其他国家，尤其是新兴经济体。
对中国来说，首当其冲的是人民币将由宽松转为紧缩。2020年，中国GDP将达到101。6万亿元，蚂蚁策略网好于预期。其中一个原因是，中国的货币政策本来在2020年下半年是紧缩的，但到了年底，就不得不松动到今天。美国轮番出台刺激政策，使得美元泛滥，中美利差不断加大，直接导致人民币过度升值。对此，央行只能依靠降息来缩小中美利差，这就是所谓的“被动宽松”。
现在上海银行隔夜拆借利率还在下降，货币政策还很宽松。一是春节前会宽松，历年来都是这样；第二，预期对于全球热钱更重要，而事实对于中国货币政策调控更重要。市场只预期美元会升值。只要没有具体数字，中国还是倾向于坐以待毙。
对中国汽车行业的影响是，抱团的股票已经显示出解体的迹象，至少是部分解体。在货币宽松时期，充裕的资金总是青睐科技股。疫情引发全球货币宽松，新能源汽车股和汽车行业科技股成为大赢家。随着宽松周期即将结束，资金将从涨幅过大的新能源汽车股和汽车科技股中撤出，估值回报是肯定的，甚至是实质性的回报。
《汽车人》在认为，被高估的汽车制造新生力量以及与智能汽车和汽车电子产品相关的股票面临更大的风险。传统车企相对估值不高，风险较小；新能源汽车上游原材料仍有基本面支撑，风险会相对有限。
