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“战疫”行情拉开股基差异：成长股走势引领净值回升仍需警惕市场波动

多数受访人士的共识是，一旦疫情控制住，经济面将会逐步恢复到正常的增速，未来资本市场的投资机会也会更多。

A股在急跌之后的迅速反弹，被许多市场人士定义为“战疫”行情。这一轮反弹，亦是A股投资人对于战胜疫情信心的集中体现。

2月6日，上证指数收盘上涨1.72%，连续三日收涨；中小板指和创业板指也同步飘红，分别收涨2.8%和3.74%。

21世纪经济报道记者追踪了解，K线跳动，各板块行情也有不同的表现。医药、传媒、计算机等板块领涨，房地产、银行、有色金属、钢铁等板块走势垫底。对于公募基金来说，在经历首日基金净值重挫之后，近两日数据回升，但也呈现出差异。

2月4日以来股票型基金涨幅居前的有创业板、医药、新能源等细分板块或行业主题基金，而房地产、银行等相关基金跌幅居前。

“此前市场受疫情等因素的影响忧虑情绪集中发酵时，大量股票遭遇错杀，但随着市场情绪稳定，基本面受疫情影响相对较小的行业，在景气度较高的板块中率先迎来反弹。”北京某公募基金投资总监认为。

尽管业绩排名战刚刚开始，但差异随着信心的不同已经悄然产生。

创业板表现突出

虽然2月3日经历大幅下跌，不过自2月4日起，A股止跌回升，公募基金净值也在收复失地。

21世纪经济报道记者统计数据显示，2月4日至2月5日两日净值涨幅最高的股票型基金是建信创业板ETF基金，该基金两日净值增长为7.87%。而对比来看，2月3日当日，该基金净值下跌达6.78%。

事实上，创业板也是近两日市场反弹的“急先锋”。

数据显示，2月6日创业板指数再度收涨3.74%，报2012.25点，还创下了近三年来的新高点。在此之前的2月4日以及2月5日，创业板指亦分别收涨4.84%和3.02%。

“创业板上涨明显主要是上市公司结构的原因，创业板里面成长股相对较多，而且行业上相对集中在非周期类的品种。疫情影响最大的是与宏观经济相关性更高的行业，包括可选消费品等等就主要集中在主板。现在市场资金的风险偏好依然很强，资金集中在博弈一些与宏观经济相关性比较弱的板块。”2月6日，华南某公募基金权益总监告诉21世纪经济报道记者。

另一方面，创业板2019年年报业绩好转，也为市场提供了较强支撑。

在789家披露2019年业绩预报的创业板公司中，业绩扭亏、略增、续盈、以及预增的公司共有495家，比例达62.74%。

华泰证券研究认为，从年报业绩预告来看，创业板业绩增速回升趋势显现，同时部分行业景气向好也消化了商誉减值压力。

“最近大家关注的新能源汽车、电子、半导体、5G等相关个股都有较强基本面支撑，虽然有疫情的影响，但是影响比较有限。从景气度来看，未来这段时间业绩比较好，确定性就比较强。”前述投资总监认为。

从近期资金关注的新能源、科技、医药等行业来看，相应的主题基金也实现净值回暖。

譬如汇添富中证中药A、嘉实新能源材料A、金鹰信息产业A等，三只基金在2月4日至2月5日两日净值涨幅分别为5.54%、4.54%和4.35%。

2019年四季报数据显示，嘉实新能源材料的重仓股包括宁德时代、阳光电源、先导智能、隆基股份、通威股份等。其中A股新能源行业巨头宁德时代在2月2日晚间公告了为特斯拉提供锂离子动力电池的供货协议后，股价在2月3日开市后逆市走出3.67%的涨幅。

随后的2月4日至2月6日，宁德时代股价亦均为收涨状态。

业绩差异显现

值得注意的是，A股市场的连续回暖仍然存在结构化差异，部分基金净值表现依然下跌。

剔除成立不足三个月的基金，2月4日至2月5日两日净值跌幅靠前的几只股票型基金有国寿安保成长优选、汇添富中证银行ETF联接、天弘中证银行、华宝中证银行ETF等，跌幅分别为0.24%、0.08%、0.05%、0.05%。

具体来看，中信一级银行行业指数在2月3日下跌6.48%，2月4日至2月6日分别为收涨1.99%、下跌0.03%、收涨0.71%，板块整体表现不佳，相关基金的净值涨幅亦排名靠后。