summer 电信行业：“宽带中国”奠定光通信企业业绩大增长
电信行业：“宽带中国”奠定光通信企业业绩大增长 更新时间：2011-2-19 10:12:40 事件： 中国电信于2011年02月16日正式启动“宽带中国·光网城市”工程。 点评： 光纤接入领域迎来爆发增长机遇中国电信计划用三年时间实现所有城市光纤化，为城市用户提供光速互联网体验，具体包括：1、2011年新增光纤入户达到3000万个家庭，是“十一五”期间的3倍，累计覆盖4000万家庭，至2013年累计覆盖达到8000万户，“十二五”期末超过1亿户；2、2011年南方城市实现8M接入带宽全覆盖，20M覆盖率达到70%；东部发达城市和中西部省会城市20M覆盖率达到80%以上，十二五“末，南方城市地区实现家庭和政企用户光网全覆盖；3、同时实现3G网络全网覆盖，热点区域WiFi覆盖，建成有线无线一体化的高速宽带网络，提供无处不在、无缝覆盖的宽带服务。显而易见，光通信、尤其是光接入领域龙头企业的业绩，势必将在2011年及此后的”十二五期间获得实质的巨大增长。 移动互联网应用/增值服务也获得发展良机按照工程目标，宽带资费将在未来3年左右迎来“跳变期”，并将持续下降。我们认为，资费的下降还将蔓延至移动通信领域，这意味着中国电信的传统收入结构将发生改变，在资本投入持续增长情况下，电信运营商为此必将设法增加增值业务等方面的收入，而随3G用户加力拓展，目前移动互联网业务已迎来发展良机；同时，在传统业务收入下降，新业务收入尚未明确情况下，运营商必将继续严控成本支出，对通信设备产品的集采策略因此料将延续，且范围或将扩大。 重点推荐光通信、移动互联网领域龙头企业可以预见，“十二五”将是光通信和移动互联网的五年，该两个领域内的龙头企业尤其将获得行业建设、发展带来的业绩的大幅增长，因此我们重点推荐该两个领域内的优势企业，具体包括连接设备领域的日海通讯、新海宜；系统设备产商烽火通信、中兴通讯；网络优化领域的三维通信、世纪鼎利；线缆领域的通鼎光电、中天科技移动互联网领域的恒宝股份、四维图新、科大讯飞、博瑞传播、华谊兄弟。
