John 电力业：日核电事件后低估值电力股价值重新发现
电力业：日核电事件后低估值电力股价值重新发现 更新时间：2011-3-22 8:29:07 事件： 日本8.9级地震造成当地多个核电站核泄漏事故，在十二五规划之际，将带来对我国发展核电发展的方向、规划的重新思考。3月16日，国务院召开会议，温家宝总理表示，“正在规划中的核电项目一律暂停审批。”如果核电装机规划受抑，这个缺口需要多少其他电源填补？后续对传统能源有何影响？ 我们的观点： 首先，核电发展受限之后，未来十年的电力供需缺口不容小觑，电源结构开始偏向传统能源和其他新兴能源，我们认为新兴能源的投入高成本，将使得国家电源投资更多向水电以及清洁火电倾斜。 核电利用小时水平：按照秦山一期、秦山二期的利用小时情况，目前我国核电站每年发电8000小时以上；9 未来十年规划新建核电装机规模：十二五规划至2020年核电装机要达到8千万千瓦，扣除目前在运营的1080万千瓦，则尚需新建7000万千瓦； 保守假设，未来10年的新建核电装机计划将有一半夭折，则3500万千瓦核电对应每年2800亿千瓦时电量的缺口将由煤电、水电和其他清洁能源填补；考虑到政府提出的“争取到2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%左右”，我们认为如果核电未来建设受抑，相应造成的电力缺口将更多由水电、风电、太阳能发电等清洁能源补充，而非煤电。 综合考虑各电源装机造价和利用小时情况，核电少建的缺口将可能更多由水电来填补。若缺口全部由水电填补，则未来10年约需增加水电装机9350万千瓦，占原水电装机建设计划的50%。
