小智 电力设备与新能源：新能源车板块等待政策性机会
电力设备与新能源：新能源车板块等待政策性机会 更新时间：2011-2-17 8:23:37 ◆行业观点： 在新能源汽车板块，一季度可能出台的规划有望成为板块再度走强的催化剂。 传，规划包括新能源汽车充电设施标准、动力电池标准和新能源汽车发展规划。我们建议长期布局两类标的：1)价值型龙头，首推见效快的新能源汽车电机、电池材料板块，具体标的包括大洋电机、宁波韵升、中国宝安；2)主题型股票。首推六氟磷酸锂、隔膜等技术突破板块，具体标的包括江苏国泰、多弗多。 意大利2010年基数变大是一个不大不小的坏消息。1)如果明年继续4GW的装机，那么增量几乎没有，欧洲整体可能略下滑；2)如果明年继续增长，政府很可能出台严厉措施。近期的一系列政策和市场变化，我们对2011年光伏市场继续维持20GW数量级的预测，但由于2010年基数的增加，预计的市场增长可能在20%左右这个增速对于中游产能大爆发的这一时期来说，价格上可能面临一定的压力。 ◆本周重点新闻及评论光伏市场每周热评：意大利国家电力局更新光伏安装量统计数字继上月公布2010年意大利市场量为1850兆瓦后，近日，GSE表示在2010年年末收到大量申请，约54,106份，总量达到3,771兆瓦。其中，连接到电网的申请为144,800份，2,903兆瓦。据估计，在3.77GW的申报单中，其中有1-1.5GW是在2010年提交的，使得2010年的总装机量为2.5-3.5GW。我们猜测另外1GW将会在今年上半年之前安装。因此我们认为2011年的安装量将为4GW. 输配电市场每周热评：环保部发布首个电线电缆环境标准据环保部网站消息，环境保护部近日公布了首个电线电缆环境标准，该标准规定了电线电缆环境标志产品的术语和定义、基本要求、技术内容和检验方法。本标准规定了电线电缆的有害物质含量、无卤、低烟、毒性、燃烧等要求。本标准适用于各类电线电缆产品。本标准适用于中国环境标志产品认证。 新能源汽车市场每周热评：工信部：继续扩大节能与新能源汽车示范推广朱宏任明确，2011年，政府将制定重要规划继续引导战略新兴产业的发展。他强调，2011年继续加快培育战略性新兴产业。“新一代信息技术、节能环保、新能源生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等重要的领域里，中国都将制定一些重要的发展规划，来引导产业发展。” ◆热点专题：十二五全社会用电量年均增长预计达8.5% ◆重点推荐公司排序浙富股份：1)公司近日公告收购浙江临海电机有限公司，在增厚业绩的同时，实现了向上游关键零部件的延伸，提升了毛利率水平和持续研发能力；2)公司是大中型水电设备及抽水蓄能设备全国龙头，市场份额仅次于东方电气。在十二五水电大开发的大背景下，是唯一具备100%弹性的重大受益者。 三普药业：公司作为国内输电设备市场领导者，在高端、特种线缆行业独占鳌头1)独有碳纤维复合导线技术，通过核心部件国产，具备全面推广条件，即将拉动业绩跨越式发展；2)十二五高端电网投资发力，公司适时增兵高端线缆及ACCC，将尽享行业高度景气；3)加力发展新能源、海缆、船缆、铁道线缆，在享受细分市场高增长的同时，大幅提升盈利能力。 万力达：公司控制青山矿业，90%为稀有资源镜铁矿，该矿种经简单物理加工制成云母氧化铁灰后，单位附加值极高，且国家近年对重防腐漆提出强制性标准，国内供求缺口明显。保守估计，该业务将为公司今明2年贡献EPS分别0.40元和1.0元。公司同时是网外厂矿企业电力自动化龙头，数字化变电站+电力电子产品支撑公司传统业务35%复合增长。 大洋电机：公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的：1)新能源车电驱动系统业绩贡献3年增长4倍，12年占比超50%；2)空调节能化，直流无刷电机迅速替代传统产品，价格毛利率双翻番；3)永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂受益国家电机补贴带来的市场井喷。
