Sam 电力设备行业：低碳经济发展格局或将因核电变化
电力设备行业：低碳经济发展格局或将因核电变化 更新时间：2011-3-19 10:25:57 行业动态： 核安全规划批准前暂停审批新上核电项目 昨日国务院常务会议决定：核电发展要把安全放在第一位；全面审查在建核电站。要用最先进的标准对所有在建核电站进行安全评估，存在隐患的要坚决整改，不符合安全标准的要立即停止建设；抓紧编制核安全规划，调整完善核电发展中长期规划，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。 核电项目暂停审批催生相关行业机会 我们认为，该决议将造成以下影响：1)核电装机规划不排除将回调到原有计划，即2020年投产4000万千瓦、在建1800万千瓦，而我国已运营和在建项目达到4180万千瓦，未来新增核电订单空间有限。2)替代能源需求增加，由于风电、水电受资源限制，而用光伏填补核电下降的空间需438年，可能性不大，因此火电审批放松的可能性较大。3)若火电审批放松，特高压的价值将凸显，建设速度将加快。4)若新能源发展低于预期，则节能环保的紧迫性加强。 长远看特高压、节能行业受益较大 我们认为，只要国内电源建设总体规模不变化，以东方电气、上海电气为首的发电设备龙头企业的业绩就不会受到影响。长远看，此次事件有望使得其他替代能源及其上网设备、特高压、节能环保行业需求增加。 投资建议： 未来十二个月内，给予电力设备行业评级为“中性”。 我们认为，目前电力设备估值较高且催化剂不足，维持行业“中性”评级。建议关注长期受益的特高压、节能、脱硝行业，可重点关注中国西电、特变电工、龙源技术等公司。
