小智 汇市周评：疫情担心重燃美元回升，脱欧忧虑又起英镑回落
BMO?Capital?Markets外汇策略全球主管Greg?Anderson暗示，一旦美元跌势根深蒂固，就很难逆转，就像试图扭转航母一样。他补充称，目前美元跌势就是根深蒂固的。 本周初，英欧举办新一轮会商的动静给市场带来乐不雅空气，英国称但愿在9月达贸易协议。英国方面还暗示，外汇资讯，仍然相信能够在9月与欧盟达成脱欧后的贸易协议。英国首相发言人暗示，在此轮会商中，英国会商代表将“继续弥合不合”。这种乐不雅情绪在本周前半段支撑了英镑，使得英镑大年夜幅攀升。 英镑兑美元本周冲高回落，英国脱欧会商仍无希望，可能无法达成协议的悲观情绪升温，英国经济陷入最紧张阑珊，英镑上行之路仍然举措维艰500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>图：英镑兑美元4小时本周走势 美元指数本周震荡小幅回升，对疫情的担心激发美元避险需求，同时主要央行减少美元流动性短暂支撑了美元，不外阐发师广泛看跌美元中期远景。 新西兰联储主席奥尔暗示，负利率不会单独使用，而是作为解决健康危机的一揽子办法的一部门。负利率自己不会起作用，这就是我们为什么要讨论一揽子办法的原因，因为任何一种工具自己只会发生一定的效果。 为了应对新冠大年夜流行造成的紧张经济影响，新西兰联储正在思量实行负利率。在本月的利率决策中，央行维持了0.25%的官方基准利率，但也提高了进入负利率区间的可能性。 标普阐发师在陈诉中称，由于新冠疫情大年夜流行及其后实施的社交距离办法，我们跟踪的投机级欧洲企业的信用上半年以有史以来最快速度恶化。”零售、消费产品、运输和休闲等最可能受社交距离办法影响的行业，占整体未偿付欧洲投机级债务总额的39%。还有6%来自受油价崩跌打击的能源和天然资源业。 其他货币方面，欧元兑美元本周震荡下行，受累于欧洲疫情担心和欧洲央行鸽派基调。英镑兑美元本周冲高回落，英国脱欧会商仍无希望，可能无法达成协议的悲观情绪升温，英国经济陷入最紧张阑珊，英镑上行之路仍然举措维艰。下周投资者需要紧密亲密关注周四和周五两天的全球央行年会，接下来，让我们具体对各个品种的环境作详细阐发。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>美元指数本周震荡小幅回升，对疫情的担心激发美元避险需求，同时主要央行减少美元流动性短暂支撑了美元500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>图：美指4小时本周走势 据报道，英国当地时间18日传递称，曩昔24小时新增确诊病例1089例，这是继前一天降至713例后，曩昔10天里第八越日增病例超过1000例。为截止感染人数增长，英国政府宣布自15日起对来自法国和荷兰的旅客实行为期14天的隔离。英国国度统计局18日颁布的一份陈诉指出，受疫情影响，抑郁症患者人数增加了一倍。 摩根士丹利发表陈诉称，美元将是本年最好的避险货币，尤其是现在较低的利率使其成为套利交易更具吸引力的融资货币。不外，预计目前风险情绪仍将受到支撑，因此该行对美元连结看跌倾向。 英国于1月脱离欧盟，目前处于为期一年的过渡期，期间双方举行多次商量，试图成立从贸易到宁静等方面的新关系。但双方在竞争法则、捕鱼权以及若何执行协议等问题上仍存不合。英国已经排除了延长12月最后刻日以达成协议的可能性。 该行指出，敷衍纽元兑美元而言，重要的是要记住，负利率不会完全改变纽元的现状，仍将是一种周期性货币，与一个小型开放经济体捆绑在一起，这个经济体与全球贸易周期紧密亲密相关，并且仍需为经常账户赤字融资，纽元最有可能的远景是，利率降落将略微拉低公平价值，但更重要的是，为新西兰联储提供了一个机遇，以确保纽元不会随着全球流动性的大年夜潮而升值 美元兑加元本周震荡回落，加拿大年夜总理政府付出规划提振市场情绪支撑加元500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>图：美元兑加元4小时图本周走势 欧洲疫情本周起头频频，感染数字连续飙升，欧洲多国疫情再亮红灯，对疫情的担心情绪给欧元带来一些压力。 西太平洋银行指出，继续看空纽元兑美元汇价，一方面疫情在新西兰再度爆发的后果仍有待显现，另一方面，新西兰联储不测扩大年夜QE规模对汇市的潜在影响暂时还没能被行情彻底兑现出来。 连续数月的纽元上行的势头最近几周暂时中止，主要因市场对新西兰联储负利率的预期升温。同时，新西兰最近一段时间疫情的担心也有所升温。 双方周五在布鲁塞尔结束本轮会商时，不太可能取得尽力希望。知情人士称，欧盟首席会商代表米歇尔?巴尼耶和英国首席会商代表David?Frost料将会强调双方仍然存在的深刻不合。其中最主要的是英国捕鱼水域的进入权，以及旨在防止竞争扭曲的所谓公允竞争情况要求。 假如要在12月31日英国脱欧后过渡期结束之前及时执行任何协议，则定于10月2日结束的最后一轮会商将被视为最后刻日。 三个月期欧元银行间同业拆息现已降至-0.491%，很难想象就在不到四个月前，该利率还曾在新冠疫情激发的惊恐情绪的笼罩下一度升创四年高点。欧洲央行6月份通过定向长期再融资操作向银行发放1.31万亿欧元以刺激贷款成为了利率走势的转折点。 聚会会议纪要显示，联邦公开市场委员会对新冠肺炎疫情期间美国经济的远景暗示担心，预计疫情可能继续打压经济增长，并冲击金融系统。 阐发指出，新西兰联储已经表白进一步宽松的可能性，尽量我们以为为假贷规划提供资金是更为合理的方法，但无法再排除新西兰实施负利率的可能了，来岁3月后实施负利率的可能性已经变为五成了。 Brandywine?Global?Investment?Management的Jack?McIntyre说，美元长期被高估，这可能最终成为多年下行趋向的催化剂，正如我们以前看到的，当估值过高时，一项政策或经济冲击可以迅速改变货币的轨迹。由于美联储资产欠债表膨胀，债务激增，以及我们应对疫情的方式，彷佛正在产生这种环境。 别的，在本周前半段美元下跌，主要受疲弱的美国数据打压。美国颁布的上周初次申请失业救济人数不测上升，且费城美联储商业远景指数跌幅超过预期。 别的，本周欧洲央行纪要也释放出一些鸽派基调。周四晚间，欧洲央行颁布了最新的货币政策聚会会议纪要，政策制定者在最近一次政策聚会会议上表达了对经济远景的不确定性，以及货币刺激办法的程度。 根据周四公布的联合声明，从9月1日起头，欧洲央行、日本央行、英国央行和瑞士央行的七天期美元操作将从先前的一周三次减为一周一次。84天期操作仍将每周举行一次。 标普暗示，疫情将导致欧洲垃圾债违约率到来岁6月翻倍。因为新冠疫情激发“可说是有史以来信用质量最明明的恶化”。 欧元兑美元本周震荡下行，除了受美元走强因素打压之外，欧元自己也有一些根基面利空因素。 周六当周美元指数维持震荡小幅攀升的走势，对疫情的担心激发美元避险需求，同时主要央行减少美元流动性短暂支撑了美元，不外阐发师仍然广泛看跌美元中期远景。 别的，一些阐发师还以为，美联储迩来尽力的政策回应，以及假如经济反弹停滞，尤其是在政界人士仍对刺激规划僵持不下的环境下，美联储将采纳动作提供分外的货币刺激办法，也是美元下跌的主要驱动力。 另据报道，官方数据周四显示，德国曩昔24小时新增1707例新冠确诊病例，是4月以来最高的单日新增纪录。这一数字令德国自疫情起头以来的累计感染人数到达228621例，也反应出该国出现与其他国度一致的趋向，即近几周来单日确诊病例呈现回升。 本周加元走强，主要受到加拿大年夜政府财务付出规划的乐不雅情绪支撑，别的市场对加拿大年夜经济恢复充满信心。特鲁多宣布暂停议会,该议会将于9月23日重归国会,届时他将宣布一项“雄心勃勃”的新付出规划,以帮忙推动经济向前成长。 弗里兰的任命得到了商业和金融界的一致好评。副总理曾在政府一些最棘手的问题上工作,例如北美洲自由贸易协定会商,事实证明,她对总理是无价之宝。 英国央行说，几家央行将根据市况随时对美元流动性供应作出调整，这些央行的货币互换额度是其现有的常备便利，可以用作缓和全球融资市场压力的重要流动性后备，有助于减轻海表里类似家庭及企业信贷供应压力所带来的影响。 据报道，官方数据显示，在法国准备应对夏季度假回国的游客之际，该国19日记录了5月份以来最高的单日新增新冠肺炎病例。法国卫生部的卫生总局暗示，在曩昔的24小时内，该国已经确认近3800例新冠肺炎感染病例。 澳新银行预计，新西兰联储将在2021年头将利率降至负值，虽然这可能会挫伤人们对纽元的热情，但并纷歧定会改变游戏法则，纽元不太可能呈现大年夜规模且快速的下跌，相反假如利率降至零以下，将导致纽元贬值，这与新西兰联储将利率从0.75%降至0.25%的环境类似； 摩根士丹利还暗示，尽量日元和瑞士法郎还是避风港，但它们的走势正在改变。根据最近的相关性和流量阐发，美元/日元乃至可能呈现反弹。瑞郎升值潜力则受到瑞士央行外汇干涉干与的限制。 尽量许多国度实行了慷慨的休假规划，失业率却起头攀升。随着列国政府起头慢慢打消支持规划，未来几个月这一数字可能还会进一步上升。 顽固的空头多年来一直在申饬美元即将贬值，成果却一次又一次地错了。无论是通货膨胀、美国的双重赤字仍是美联储的宽松货币政策，对美元贬值的担心都没有降低美元在现实世界中的地位。目前美元仍占全球储备货币的60%以上，是迄今为止国际交易中使用最遍及的货币。 英国经济陷入最紧张阑珊，经济苏醒前路漫漫，英镑上行之路仍然举措维艰。 若最终未能达成协议将使英国和欧盟以关税和配额方式举行贸易，并导致双方从警务到航空等各个范畴的合作戛然而止。 阿德恩说，这一决定给了所有政党未来9周的时间来竞选，也给了选举委员会足够的时间来确保选举能够举行。目前，政府的重心是控制住疫情。新西兰原定于9月19日的选举日期将推迟4周，于10月17日举行。阿德恩称，不计划再一次修改大年夜选日期，因此10月17日将会是最终日期。 充裕流动性推动欧洲融资利率下行创出纪录低点。欧洲主要融资利率现已降至历史低点，欧洲央行为抵御新冠疫情对经济的威胁而向银行提供低息贷款的大年夜力行动为融资利率的下行提供了助力。 此前在伦敦举办的会商结束后，巴尼耶曾暗示，英国没有在棘手问题上表现出冲破僵局的意愿。英国首席会商代表弗罗斯特则暗示，欧盟冲破僵局的提议未能遵守“我们一再明确暗示的基来历根底则”。 世界主要央行联手减少美元流动性供应。世界主要央行决定联手缩减向市场提供美元流动性的市场操作频次，以为这项在疫情最紧张时期引入的旨在避免美元流动性垂危的应急行动现已不再须要。 加拿大年夜丰业银行首席外汇策略师Shaun?Osborne暗示，对美元的更遍及头寸并没有过分扩张。投资者和投机者才刚刚起头接管做空美元的说法。这一行动尚有实施的空间。 另据报道，特鲁多有望宣布中止议会直到10月份从新举办大年夜选，以解脱他和他带领的自由党政府深陷慈善机构丑闻的逆境。特鲁多本人和刚刚告退的财长莫诺目前都在接管议会道德专员的调查，并先后接管了众议院财务委员会的听证。 奥尔暗示，我们仍很是相信货币政策是有效的，但这不是主要策略，并补充称财务政策也需要加以操纵。 近日，英国国度统计局公布最新数据显示，英国二季度海内生产总值环比萎缩20.4%，是自1955年有记录以来最严峻的环境。英国经济陷入最紧张阑珊?“坚苦时刻已经到来” Brown?Brothers?Harriman首席汇市策略师Win?Thin暗示，目前动能偏向空头，在美国能更好地控制疫情之前，我以为美元仍面对压力。 虽然本周美元反弹回升，但阐发师们依然看空美元后市远景。 数据显示，对冲基金自2018年5月以来首次净做空美元。假如其他国度的反弹速度超过美国，这种看跌行为可能会给美元带来更大年夜的下行压力。 这套福利革新旨在帮忙加拿大年夜人随着经济慢慢从新开放而过渡到正常状态，预计整个规划将耗资370亿加元。 BNY?Mellon投资管理公司的Liz?Young以为，牛市的终结并纷歧定意味着美元的终结。美元贬值与彻底崩溃之间是有区此外。这只是一次回调。以为美元将在短期内失去储备货币地位的想法有点极度。 北京时间8月20日周四凌晨美联储颁布了7月货币政策聚会会议纪要。自本年3月以来，为应对新冠肺炎疫情对美国经济发生的负面冲击，美联储已将利率降至接近零的水平，而且启动了“无上限”量化宽松政策，为市场注入大年夜规模的流动性。美联储敷衍当前美国经济现状和苏醒远景的判定以及对货币政策的评估根基明确。 迩来新西兰疫情爆发也给纽元带来压力，新西兰总理乃至为此推迟大年夜选。新西兰总理阿德恩宣布，将即将到来的大年夜选推迟四周，至10月17日举办，原因是新冠疫情暴发阻碍了选举勾当。 随着有关双方未来关系的会商在本周恢复，英国会商代表试图通过提交一份基于与欧盟有配合立场的《自由贸易协定》草案以冲破僵局。但到目前为止，这一策略还没有取得突破。 道富举世宏不雅策略主管Tim?Graf说，对冲方面的作用不足，这是美元长期下行的一个潜在原因。我们知道，外国人持有大年夜量美国股票和债券，现在他们可以以很是低的本钱举行对冲。 疫情造成的紧张粉碎仍在连续。全球和新西兰海内经济远景的任何重大年夜变化仍取决于对疫情的控制，这是高度不确定的。 报道称，在七国集团中，英国第二季度经济的成绩单比美国、法国、德国、意大年夜利的都要差，跌幅更是到达了美国跌幅的两倍以上。 新西兰联储近期积极表白鸽派政策立场，一名央行高级官员暗示，该央行刻意推低收益率，以压低本币汇率。 特鲁多在解释他为在9月提供新经济规划而积极的规划时说，这是我们使未来变得更好的时刻。我们不克不及错过它,因为这个机遇之窗不会长期开放。尽量由于大年夜流行而造成的经济阑珊很紧张,但现在有一个“亘古未有的”机遇来制定新规划,以帮忙经济苏醒并填补公共卫生和社会宁静的空白。 据报道，一些外汇策略师以为，美国的政治不确定性，包含新冠疫情刺激规划的僵局，也在损害美元。?其中，BK?Asset?Management董事总经理Boris?Schlossberg在周二的一份陈诉中指出，政治混乱的状态显然给美元带来了压力，未能出台更多的财务刺激办法，以及围绕邮寄投票的明明党派冲突，都在给美元造成丧失。华盛顿僵局连续的时间越长，跳动财经，美元抛售演变成大年夜跌的伤害就越大年夜。 新冠疫情在加拿大年夜暴发后，加拿大年夜联邦政府已经通过加拿大年夜紧抢救济金规划向860万人支付了超过690亿加元的救助金，每人平均超过8000加元，原规划为期6个月，本应到9月27日结束。延长之后，规划就从6个月延长到7个月。 加拿大年夜政府宣布延长为新冠疫情制定的救助规划。加拿大年夜副总理兼财务部长弗里兰和就业部长卡拉?夸特洛夫于渥太华当地时间20日下午在新闻公布会上宣布，将联邦政府此前为新冠疫情制定的加拿大年夜紧抢救济金规划再延长一个月，并修订了就业保险规划，让更多的人在新冠疫情期间获解围助。 标普发出这一申饬正值企业大年夜举筹资借钱以渡过疫情封锁导致的经济勾当大年夜规模放缓之际。标普的根基情景预测是到2021年6月，投机级债券的12个月历史滚动违约率将从本年6月的3.35%升至8.5%，相当于62家企业违约。 当地时间18日下午，加拿大年夜总理特鲁多在首都渥太华的总督府举办了内阁部长的任命仪式，举行了内阁重要成员的小型改组。现任副总理克里斯蒂亚?弗里兰兼任财务部长一职。而她目前兼任的联邦与各省政府协调部长一职由现任枢密院主席多米尼克?勒布朗兼任。总督朱莉?帕耶特在两人的任命书上具名承认。 新西兰第一季度经济萎缩1.6%，为29年来最大年夜降幅。据该国财务部长称，预计本年第二季度的降幅将更大年夜。降低利率凡是会大年夜幅降低存贷款利率，而存贷款利率往往会鼓励企业和个人加大年夜投资和付出――这些行动有助于经济增长。 纽元兑美元本周宽幅震荡，新西兰联储负利率预期和新西兰疫情的担心限制了纽元上涨500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>图：纽元兑美元4小时图本周走势 欧盟委员会一名发言人以为，“最迟”需要在10月前达成协议。欧盟首席会商代表巴尼耶暗示，必需在这个日期前达成协议，以便协议在12月的脱欧过渡期结束前获批。 美国有线电视新闻网称，英国针对疫情的反映较为迟缓，同比其他欧洲国度，英国采纳封锁办法的时间比法国晚一周，比西班牙晚10天，比意大年夜利更是晚了两周。这意味着英国政府需要破钞更长的时间来控制新冠肺炎疫情的伸张，从而延长了许多企业的关闭时间。 英国财务大年夜臣里希?苏纳克当地时间12日对此发表声明暗示，英国政府“正在应对亘古未有的坚苦和挑战”。英国国度统计局对此的解释是：英国在第二季度大年夜部门时间内都采纳了大年夜规模封锁办法。 欧洲央行首席经济学家菲利普?莱恩暗示，苏醒的广度和规模仍然不平衡和不完全。莱恩本月早些时候申饬说，有关冠状病毒的不确定性将在一段时间内给消费者和企业带来压力。 弗里兰由此成为加拿大年夜历史上第一位女性财务部长。在特鲁多政贵寓台后一直继承财务部长的比尔?莫诺迩来也因为深陷“我们”慈善机构丑闻而面对告退压力。他在17日宣布告退后，就有动静说弗里兰可能会接任财务部长一职。 欧元兑美元本周震荡下行，受累于欧洲疫情担心和欧洲央行鸽派基调500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>图：欧元兑美元4小时本周走势 然而在本周后半段，最新动静显示，英国脱欧会商仍无希望，可能无法达成协议的悲观情绪升温。英镑又大年夜幅度回落。 据报道，近24小时内西班牙新增新冠肺炎确诊病例到达5月底以来的最高值：3715例。西班牙政府当地时间19日要求“以最严格的”方式执行最新制定的防疫限制办法。近一周的死亡病例已上升至131例，入院1336例，其中84例被送入重症监护室。 据报道，法国、德国、西班牙、英国等欧洲国度疫情再次亮起红灯，一些国度新增新冠肺炎确诊病例屡立异高，环境不容乐不雅。
