XiaoMing 汇添富下半年投资策略：消费和新兴产业主线不变
汇添富下半年投资策略：消费和新兴产业主线不变 更新时间：2010-6-24 0:01:31 在日前举办的汇添富基金“转型与机遇——2010年下半年投资策略交流会”上，汇添富基金指出，下半年投资策略应该是通过对经济周期、经济增长模式以及货币政策周期等关键变量的判断来把握结构性的投资机会。具体来看，有基金公司建议，以消费和新兴产业为主线，关注周期性行业的反弹机会。 报告认为： 消费和新兴产业主线不变 “A股市场到现在这个时期，实际已进入一个比较敏感的时点。”汇添富基金研究总监韩贤旺认为，在后4万亿计划阶段，投资者需要认真考量经济周期、经济增长模式以及货币政策周期。 经济增长保八没问题 关于中国经济，在北京大学国家发展研究院粤港澳台校友会广州金融论坛上，北京大学国家发展研究院黄益平教授表示，就短期来看，今年中国经济增长保八没有问题。有专家预测，今年中国经济增长率或超过11％。中国经济的问题在今年以后，从现在开始到今后几年，可能是5年、10年，将发生结构性的变化，中国从经济奇迹到常规增长，未来经济依然可能保持十分强劲的势头，但增长速度会比现在略低，通货膨胀则会比现在略高。 而韩贤旺也表示，中国经济总量将开始降温，向合理化的水平接近，流动性也不像去年那样泛滥，在这种背景下，投资缺少趋势性机会，更多要去把握结构性机会。 关注周期性行业机会 针对下半年具体的投资机会，韩贤旺表示，仍将基于上半年整体的投资策略，坚持以相对均衡配置，保持低估值的大类资产的配置，等待政策放松和第三轮经济刺激计划。重点关注以下三个方面的投资机会： 一是稳定增长行业，相对而言确定性较强； 二是周期性大类资产的盈利前景不乐观。在投资出口预期未改变之前，中上游强周期行业难有趋势性的机会，需要密切关注四季度政府的经济政策走势，再预判下半年可能出现的投资时机。此类资产中，建议以基本面明确的银行、保险、煤炭为主。 三是中盘成长股，主要关注消费、铁路、医药、节能减排等行业中的优质个股，密切关注盈利模式优秀的中小盘成长股的投资机会。 三条投资主线进行布局 一是多元化消费和战略性新兴产业主线，中国经济转型意味着重工化进程接近尾声，消费和新兴产业的崛起将成为未来经济增长的动力； 二是把握周期性行业的反弹机会，经济结构调整效应显现后政策压力将适度缓和，周期行业反弹值得密切关注； 此外，“十二五”规划、新疆振兴和广州亚运会等事件在下半年都将逐渐进入公众视野，主题机会可期。
