autumn 汇添富基金刘劲文：在市场血流成河中买进
汇添富基金刘劲文：在市场血流成河中买进 更新时间：2010-5-25 0:07:51 “汉武雄图载史篇，文武兼资振华夏”，“天与雄才宏略，敢击匈奴正六合”的汉武帝，可谓是中国历史上最负盛名的皇帝之一。电视剧《汉武大帝》明星云集，场面宏大，华美纷呈，生动细致的刻画了一代天骄帝王汉武帝的辉煌生平，再现了强盛巅峰的西汉帝国全景风貌，堪称是一部古装剧的鸿篇巨制。 可能大家都没有注意到，这部电视剧里也有关于投资道理的情节。“七国之乱”，兵戈四起，天下震动。朝廷为镇压叛乱急需筹措军费，不得不以高利向富民借款。田蚡看出了其中的机会，毅然向王美人借钱贷款给国库。当时多少豪商巨贾都看不清形势，不敢借钱给朝廷。而最后朝廷顺利平定了“七国之乱”，田蚡也因此获得了巨大的物质回报，并从此得宠于朝廷，平步青云位极人臣。田蚡可谓做了一笔非常成功的投资。 就真实的历史而言，田蚡的人品实不足为论，他心胸狭隘，睚眦必报，是一个得志的小人，然而，他的投资眼光却是不容置疑的独具慧眼。“人弃我取”，“在没有人想要的时候买入”，“最危险的地方就是最安全的地方”，这些道理说起来容易，但真正敢于在非常时刻看准时机一举介入，这实在需要极大的勇气和魄力，也体现了投资者的非凡胆识和卓越见地。古今同理，那些能够在股票市场疯狂暴跌中冷静买入悄然建仓的投资者，往往都会在后来的复苏行情中获得难以想象的超额收益。 “在华尔街血流成河的时候买进”，这是金融大亨洛克菲勒的名言。投资大师彼得?林奇也曾郑重提醒恰逢哀鸿一片的华尔街投资者：“最好的赚钱之道，就是在华尔街血流成河时买进好股票”；“如此艰难时刻，恰恰能真正区分谁是普通投资者，谁是伟大投资者”。 2008年的中国A股市场让无数投资者不得不面对“血流成河”的残酷场面。面对股价的连续快速下跌，许多投资者纷纷丧失了抄底买入的勇气。 实际上，经过剧烈大幅下跌之后的中国A股估值不但与全球主要市场接近一致，而且很多股票严重折价。即使按照相对保守的价值投资策略，A股市场也已是“金银遍地”。在迅速崛起的中国资本市场里，股票严重低估值显然不应成为一个常态，它只是人们过度悲观情绪的一种反映。股票市场的估值是经济增长速度的影子，一国经济增长速度越快，则在股票的估值上所反映的股票市场的影子就会越长。从这个意义上来讲，A股市场的快速下跌只能使A股市场更加具有长期投资价值。面对一个快速下跌的新兴证券市场投资者没有理由太过悲观，只要中国经济前景依然值得长期看好，只要仍有大量快速增长的优质企业存在，这就是A股投资者有勇气战胜市场的基础。 当A股市场过度重挫，绝大多数投资者还沉浸在恐惧与伤痛之中不能自拔之时，悲观者看到的是满地石头，但理性乐观的投资者看到的却是“遍地金银”。谁是普通的投资者，谁是成熟而理智的价值投资者，区别往往就是能否“在市场血流成河中买进”。相信2009年以来的市场大反弹，已经让那些独具慧眼的投资者享受了丰厚的回馈。而眼下，我们又在经历着一场哀鸿遍野的市场下挫，未来历史的犒赏将会留给哪些勇者，我们拭目以待。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
