小智 汇添富基金欧阳沁春： 调控和转型是未来方向
汇添富基金欧阳沁春： 调控和转型是未来方向 更新时间：2011-3-1 8:42:42 2011年的A股市场面临“史上最复杂”的环境，但对基金经理来说，剖析经济、发现机会是永远的主题词。面对政策的频频出手，经济的稳定与转向，A股市场的行业和个股机会究竟在哪里？记者日前专访了汇添富社会责任基金拟任基金经理欧阳沁春。 调控和转型是常态 做为业内第一代的研究员和资深的基金经理，欧阳沁春的手上曾经选出过不少的牛股。包括汇添富基金近年颇有知名度的“牛股”代表华兰生物、洋河股份等，同时，对于宏观和政策走向，欧阳沁春也有自己独到的看法。 欧阳沁春认为，未来半年的政策主导方向是紧缩货币和经济转型。具体来说，短期的政策可能是紧缩，中长期是结构调整和经济转型，这个过程可能会持续2、3年甚至更长的时间。“现在中央最关心的事情是民生问题，因此，未来一段时间，针对房价和物价，政府会出台有力措施予以控制。”欧阳沁春认为。 而这必然意味着对于货币发行量的控制和经济转型势的推动。欧阳沁春判断，由于调控房地产和信贷，这两年的A股市场肯定是处于相对纠结的状态。因为对中国的经济来说，房地产拉动了19个以上的相关行业，产业链非常之长。但从长远看，这个过程将会为制造业升级、消费产业的启动创造更好的条件。 以他调研过的一家制造业公司为例，本世纪初，这家公司还在市场萎缩、职工下岗、技术薄弱的困难中泥足深陷。但经过几年的苦心发展、技术积累，企业不仅在国内市场份额领先，产品也进入国外龙头企业的腹地市场。毫无疑问，该企业已经拥有了经济转型升级的技术、欲望和能力。“类似这样，从当初依靠低端纺织制造业，到未来逐步倚重高端装备制造业、软件、生物医药、消费等行业，应该是中国经济发展必须要走的转型之路。” 欧阳沁春认为，“十二五”规划提出“加快转变经济发展方式”，这也是他认定的未来投资的主线。“从历史的角度来看，转型是中国经济发展的一个新起点。” 作负“责任”的投资 当然，新的条件也会催生新的理念和风格。随着“十二五”规划的两大核心内容――经济转型和改善民生都有望在今年取得实质性进展。中国经济增长方式将由粗放型增长向资源集约型、环境友好型增长发展，欧阳沁春也认定，社会责任投资将具备成长的土壤。 “社会责任投资是将投资决策与经济、社会、环境相统一的一种投资模式，是一种具有三重考量的投资。对于转型中的中国，其在资源配置上的积极意义是不言而喻的。”欧阳沁春认为，近年来中国经济逐步向可持续发展模式转变，内需消费、战略性新兴产业等成为近年来经济发展的重点；同时在企业经营中，政策导向也更加强调人、社会与自然的和谐发展，积极履行社会责任已成为企业经营的必然选择，而且最终也会反映在企业经营绩效和股东回报中。 “既然目前社会发展已经到了社会责任投资正逢其时的阶段了，基金应该起到一个前瞻性的作用，去主动的做资源、资金配置。”欧阳沁春表示。 转型中寻牛股 对于未来的行业机会何在？欧阳沁春认为，鉴于目前中国企业的实力逐步增强，许多企业已经有内在的实力和强烈的愿望完成自身的产业升级和转型，这其中蕴涵着不少的牛股的雏形和身影。 具体来说，未来经济转型创造的机会主要集中在以下方面，第一是扩大内需，培养新的消费增长点。第二是发展新兴产业、环保产业以及传统制造业升级，把握产业结构调整契机，抢占新经济发展制高点。第三则是区域结构调整，产业转移、城镇化，发展中西部。城镇化的过程中，区域结构调整对中国经济的拉动也非常非常大。还有关于收入结构调整。 “而这些行业都与我们提出的社会责任投资的内涵非常吻合。”他说。
