lne 江南证券：科技股重塑市场信心
江南证券：科技股重塑市场信心 更新时间：2010-1-16 15:44:50 一年之际在于春。但是虎年股指却暗淡开局，首日的K线是绿色的，前两周的K线也不见飘红。在投资者良好预期普遍落空的时候，本周市场迎来了股指期货和融资融券获批以及央行今年首次上调存款保证金率的重大消息，股指表现虽然不佳，但成交量却放大到一个月以来的最大值，暗流涌动的背后昭示着虎年的投资之路并不平坦——投资者只能在结构行情中波段生存。 今年重大消息的出台比往年都来得更早一些。继个人持有限售股转让所得征税后，股指期货和融资融券等创新业务获得国务院原则通过又是重磅新闻。13日证监会批准中金所开展股指期货交易，股指期货的推出比想象中的要快一些。然而，这些被市场预期为重大利好的消息却导致了股指当日高开百点后直线下落。12日晚间，央行宣布从18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，虽是重大利空，本以为会是靴子落地利空出尽，期望低开高走的反弹出现，但13日股指大幅低开后并未预期走强，反而震荡走低大跌百点。利好来了，股指不涨反跌;利空来了，股指继续下跌。另外，新年以来的新股发行势头不减。本月前20天已发行和拟发行的新股数量已达到25只，创下自2009年6月IPO重启以来的最高水平。国务院办公厅出台《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》又让地产股雪上加霜，市场被“空气”笼罩。 在层层重压下，虎非但没有抬头反而虎落平阳。如果把沪市大盘比喻成“虎”，那沪指简直受尽了欺负。离反弹最高的3478总是相差那不到10%的距离，却折腾了股指大半年的时间不能突破，目前已经演变为大三角形整理形态，这个位置可上可下，至今依然没有做出方向选择。而看看中小板指数，从底部上来已经达到200%的升幅，本周突破6000点大关后将向历史最高价6300点发起冲击。指数的差异深刻体现了“虎落平阳被犬欺”的残酷性。如果再把权重股比喻成“龙”，那石化双雄、银行三杰、五朵金花真有点“龙在浅滩”的味道。遥想当年振臂一挥，指数腾云驾雾，如今却给人以廉颇老矣的感觉。纵使股指期货重磅利好传来，权重股依然是扶不起的阿斗。而小市值、高送转的一些“虾米”却蹦跶得特别欢快。“犬欺虎”、“虾戏龙”成为新年行情主要特色。 2009年趋势投资者提前布局一路做多容易赚大钱。而2010年风格转向，趋势投资者却难以盈利。新年前两周强烈震荡的格局已暗示今年或许是个宽幅震荡的走势，那么顺势而为波段操作才有可能获取超额收益。而在品种的选择上，也要注意结构性的特征：从资金喜好的角度看，2009年大幅上涨甚至达到数倍的板块和个股在今年就要懂得放弃，而这两周表现优异的板块中有不少是去年甚至几年都没有被炒作过的冷门板块。正所谓“风水轮流转，今年到我家”。 从历史规律看，近期的行情有点像十年前的网络科技股盛行的时候。1996年开始炒作的是价值业绩，四川长虹惊艳登场。1998年炒作的是资产重组，上海本地股起死回生。1999年科技网络盛级一时，然后是庄股横行，一波行情结束。如今，2005年到2007年演绎的是价值投资。2008年大跌个股备受颠覆。2009年资产注入重组再次深入人心。近期三安光电就完美地演绎了资产注入、释放业绩、摘帽、做高股价、再融资，然后预期高送转的经典环节。而2010年开局，科技股的表现不得不让我们刮目相看，即使百点大跌也未见科技板块恐慌，反而资金更为集中。 在苦涩的蓝筹身上，我们期待着“虎落平阳”终有时，早晚会东山再起，但这需要时间等待。在国家要大力发展战略性新兴产业的大背景下，科技有望成为新动力。我们在等待蓝筹的同时盼望科技股的春天。
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