航空证券恐慌过后短线反弹新变革带来新机会

航空证券:恐慌过后短线反弹新变革带来新机会

航空证券:恐慌过后短线反弹新变革带来新机会 更新时间:2010-1-21 15:03:18 由于周四国家统计局将要公布2009年经济数据,在预期不确定影响下,周三市场呈现大幅跳水走势。大盘日K线组合形成一阴吞四阳的破位态势,10日、30日、60日等短中期均线一日内全部失守,市场恐慌情绪加重。我们认为,周三下跌是对政策不确定性的反映,在恐慌情绪化解后,市场也将迎来短线反弹机会。  利空风险提前释放  利空因素主要还是来自于对即将公布的经济数据的恐慌。首先,原本在本月11日要公布的数据推迟公布后,市场出现一定不稳定情绪。其次,在经济数据公布前夕,政策紧缩迹象不断出现。本周二,央行发行一年期央票的收益率调高8.3个基点,创出14个月以来的新高,今年以来央票利率已连续第二次调升。此外,存款准备金率也完成了上调。从央行上述行为来看,调控政策形成连续性的可能在增大,这也是目前市场担心所在,其中,最为敏感的就是央行加息之举是否也会提前到来。  从周三盘面具体表现看,除长江电力停牌外,十大权重股集体领跌,其中,中国石化、中信证券、中国神华跌幅均超过4%;近期人气最旺的高科技股板块杀伤力度也很大,大唐电信、中创信测等个股跌幅超过9%。由此可见,权重股与科技股成为本周三市场下跌的动力源。  但从主力杀跌的意图来看,似乎并非单纯意义上的做空。由于本周四公布经济数据的时间提前确定,不排除市场主力借此提前打压大盘。从市场的敏感话题――央行是否提前加息来看,在短时间内已经两次上调央票利率以及一次上调存款准备金率后,马上加息的可能性也将降低。毕竟,央行在新年度首月连续出手调控后,还要观察调控政策执行后的具体反应。同时,由于春节因素,今年前两个月的经济数据也许不能构成马上加息的充足依据。也就是说,从时间上看,央行贸然进行加息的可能性不是很大。与此同时,在信贷资金是否收紧方面也得到了相关澄清。而在2010年政策调控方面,有关方面也多次提到为巩固2009年的经济复苏基础,积极政策不能快速退出。  新变革带来新机会  大盘在3000点上方盘整近3个月后,新的投资机会也在不断酝酿之中。我们认为,金融创新制度的推出以及原有制度的改进,将给市场注入新的活力。  首先,股指期货、融资融券推出提速。19日,中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿,以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。从20日基金公布的2009年四季报来看,大盘股的配置占了很大比例。其中,可以发觉基金备战期指的迹象。但1月份以来,很多大盘股出现了调整,可以说在大盘股的机会把握上,目前还不是最佳时机,普通投资者还不宜盲目过早建仓。  其次,监管部门已开始积极研究对现行的新股发行制度作出调整,并向各大机构投资者征询对现行发行制度的相关意见和建议,并进行了相关调研。我们认为,未来新发行制度新办法的推出,将使得完善后的一级市场更好地与二级市场接轨。此外,虽然近期新股发行依然保持了较快节奏,但是已经辅导完毕的待发股也在逐渐减少。  总体来看,大盘技术上惯性下探后将迎来短线反弹行情。在具体把握上,我们认为近期活跃的高科技股、区域经济等题材股还存在交易性机会,有望再度活跃;而银行、地产等权重股反弹空间不大,建议先行回避。

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