Sam 钢铁行业：进口铁矿石减少海运费大幅下降
钢铁行业：进口铁矿石减少海运费大幅下降 更新时间：2010-6-29 0:08:16 摘要： 5月份以来，波罗的海干散货综合运费指数的连日下跌，再次将刚刚恢复增长的船公司推向尴尬境地。BDI继跌破今年最低位后再创新低，报2515点，连跌十几日，累计下跌超过40%。三大船型指数也同时连跌多天，其中主要用于运送铁矿石的海岬型船运费指数跌幅最大，报2898点。 今年以来，不管是BDI上涨还是下跌，以运输铁矿石为主的好望角型船运费指数的变动都是主要的推动因素。中国进口铁矿石的减少也是此轮BDI指数大幅下跌的主要原因。除了铁矿石，随着美洲的谷物运输基本结束和印度进入雨季，支撑巴拿马型和灵便型干散货船的因素也在减弱，这两个船型的价格指数也出现下跌。 一周钢材平均综合价格指数比上周下跌0.53%，各品种钢材价格均出现下跌。所有品种都出现小幅下跌，跌幅最大的是冷轧在2.51%左右。预计钢价将继续向下调整，但是在高成本的支撑下钢材价格跌幅不会太大，钢材价格将再这一区间震荡。 国内外铁矿石价格下跌，海运费出现大幅下跌。报告期内，国内迁安铁精粉价格与上周下跌6.14%；唐山铁精粉与上周相比下跌6.32%，进口铁矿石价格与上周下跌3.54%。焦炭市场上海二级冶金焦价格与上周相比上涨2.70%。航运方面出现调整，巴西至北仑的海运费下跌12.31%，西澳至北仑的海运费下跌12.50%，上周BDI航运指数下跌10.13%。 社会库存维持高位，需求不足。报告期内主要钢材品种的社会库存与上周变化不大，涨幅最大的是冷轧涨幅0.85%。其他品种出现小幅下跌，在2%左右，目前需求的疲软导致钢材价格的下跌，库存也维持在高位，下降的趋势不明显。房地产行业的调控也导致了需求的疲软，未来库存将有可能进一步上升。 投资策略：钢铁板块表现弱于大盘，整体出现调整，周涨幅最大的为三钢闽光，周涨幅5.83%。目前钢铁行业股价都已经靠近低点，有些个股已经跌破每股净资产，有较高的安全边际的个股投资者可以重点关注，另外莱钢股份和济南钢铁的现金选择权也是有较高的安全边际，值得关注。 中长期，建议投资者关注：1)盈利弹性较大；2)具有资源优势，成本优势，如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴；3)具有并购重组概念的个股如：广钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢等公司。
