summer 盈利改善是主线重点关注三大方向
近期一些科技、消费白马股出现闪崩，不少投资者对市场风格是否切换十分关心。10月31日，在金牛基金巡讲中，华安基金新兴成长投资专家胡宜斌和招商证券首席策略分析师张夏围绕“经济转型升级，把脉结构性机会”主题展开精彩讨论。
张夏认为，随着业绩公布，尽管部分公司业绩表现良好，但距离前期市场的高预期存在落差，就会出现股价闪崩，估值开始回归。
张夏表示，随着中国经济逐渐恢复，市场从流动性驱动逐步转向基本面驱动，因此7月份以来市场呈现震荡走势。展望后市，随着欧美疫情反复，A股市场会重新回到上行趋势。
对于后市的投资逻辑，胡宜斌表示，未来市场上行的支撑因素将来自于盈利复苏。张夏也表示，下阶段公募基金调仓将沿着经济复苏主线布局。
胡宜斌表示，未来重点关注上市公司基本面改善情况，主要看好三大方向：第一，与出口相关的制造业，逻辑在于弥补欧美的产能缺口；第二，三季报中边际复苏明显的“顺周期”方向，除了传统的周期行业，还包括消费服务业等；第三，科技方向，如5G硬件普及等。
胡宜斌尤其看好5G领域的投资机会。他表示，5G可能诞生巨头公司。从明年开始，“杀手级”5G应用大概率会出现，新的投资机会随之产生。
张夏则表示，短期主要看好化工、家具、保险等“顺周期”行业；中长期主要关注高ROE行业，包括食品饮料、医药、电子等。
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