小智 中银国际基金投资参考(周刊)
中银国际基金投资参考 更新时间：2010-2-2 1:37:24 利空消息未兑现,但市场依然延续速跌之势,沪深 300 周大跌4.81%,沪深A 股普跌逾8 成,成交额大幅萎缩,悲观情绪甚浓。沪市整体弱于深市,中小股和深市A 股跌幅较小,大市值公司股票本周领跌,整体风格与上周逆转;各行业普跌,农业股特别是种植业唯一普涨,疑与市场爆出的“一号文件”闻有关;债市因为央票发行利率暂缓、净投放以及弃股转债的避险情绪等因素,利率品种继续上行,而转债则受累于A 股继续快速大幅下挫。 开放式股混基金本周上涨家数不足 40 只。主动型方面,低股票仓位和超低配权重股的基金本周净值跌幅较小。指数型方面,相较于股票型基金整体处于中下游,以权重股为主要成分的标的指数基金跌幅相对较大,反之以中小盘股为主要成分的标的指数基金跌幅较小。 债券基金因 A 股大幅普跌而下跌超过7 成,整体来看,股票+转债占比的高低是影响本周债券基金表现的主要因素,股票+转债占比较高的品种表现居中后,由于本周A 股中小盘股较为抗跌,且债券型品种的股票投资多为战术选择,因而股票仓位不是本周债券基金的最主要因素;保本基金整体弱于债券基金,与其股票仓位较高有较大关系;货币市场收益率本周继续微幅回升,比上周五仅回升了24BP,俨然处于09 年以来的中上游水平。 QDII 基金本周全线下跌,“中国概念”整体继续落后于“全球配置”。 市场笼罩悲观情绪,全球股指均呈现速跌, 基础A 股连续阴跌,由于主流机构策略均发生较大变化,同时开基股票仓位处于历史最高点,加之新一年的分红潮也已展开,基金调仓和变现给市场带来相当大的压力,在政策消息面平静和大盘企稳之前,稳健投资者暂时观望为主。中银国际证券有限责任公司
