Eric 申万巴黎:投资者情绪仍较谨慎 反弹随时可能终止
申万巴黎:投资者情绪仍较谨慎 反弹随时可能终止 更新时间：2011-1-29 8:57:55 申万巴黎投资风向标1月份第四周:投资者情绪仍较为谨慎反弹随时可能终止 本周股指下探至2650左右获得较大支撑，在房地产“新国八条”利空下，低开高走，个股出现普遍反弹，特别是近期活跃板块的持续走高，有效激活市场人气。但市场对货币收紧政策预期未变，股指反弹空间较为有限。本周调研显示，32.90%的投资者认为股指会上涨；40.00%的投资者认为股指会横向震荡整理；另有27.10%的投资者认为股指仍会向下寻找支撑，较上周增加近十个百分点，反映投资者情绪仍较为谨慎，反弹随时可能终止。 本周有28.39%的投资者表示只有通胀趋弱才能引发多方反攻；24.52%的投资者认为投资者恐慌情绪改善才能令多方进行有效反攻；另有26.45%的投资者认为房地调控趋缓才能诱导多方反攻。因此，现阶段，投资者对通胀因素最为关注，并且近期通胀仍会持续上升，在这种背景下，股指不具备反攻可能。另外，在近期央行大幅上调存款准备金率后，仍有44.52%的投资者表示春节之前央行会继续采取货币收紧政策。在股指反弹之下，本周仅有15.48%的投资者保持空仓，较上周回落近十个百分点；27.74%的投资者仍采取减仓策略；而赞成逐步建仓和坚决抄底的投资者均大幅上升，分别为30.32%和30.97%。 大盘蓝筹的低估值已成为市场共识，其下跌空间相当有限，但投资者对目前是否是买入时机仍有较大分歧。31.61%的投资者认为看好其表现；同时，43.23%的投资者认为在货币收紧下周期性板块将继续横盘；仍有29.68%的投资者不看好其投资机会，认为后市表现会弱于大盘。此外，目前市场对加息预期十分强烈，38.71%的投资者认为海外热钱会继续流入；44.52%的投资者则明确表示不会流入；另有约二成投资者暂时无法做出判断。 在创新基金方面，本周调研显示，39.35%的投资者对分级基金较为熟悉；其次，32.90%的投资者对指数化基金较熟悉；而量化基金和主题类基金的市场认知较低，仅为16.77%和15.48%。 由于春节前后市场加息预期尚未兑现，反弹之后仍有继续调整风险。根据申万巴黎投资风向标春节行情风力第四周调查显示，投资风向标数值为“49.20”，对应风力等级 “偏弱”。
