Adam 中国建投研究院投资蓝皮书：预计2021年将有超万亿居民资金流入A股
中国建投研究院投资蓝皮书：预计2021年将有超万亿居民资金流入A股
原标题：中国建投研究院投资蓝皮书：预计2021年将有超万亿居民资金流入A股
摘要 中国建投研究院4月20日在中国建银投资有限责任公司和社会科学文献出版社共同举办的新发展格局下的金融与投资暨《中国投资发展报告》发布会上发布的《投资蓝皮书：中国投资发展报告》认为，2021年A股市场最显著的推动力将是资金因素，国内外资金将持续流入A股。预计2021年将有超过万亿的居民资金通过公募、保险和银行理财子公司等机构产品渠道流入A股。
中国建投研究院4月20日在中国建银投资有限责任公司和社会科学文献出版社共同举办的新发展格局下的金融与投资暨《中国投资发展报告》发布会上发布的《投资蓝皮书：中国投资发展报告》认为，2021年A股市场最显著的推动力将是资金因素，国内外资金将持续流入A股。预计2021年将有超过万亿的居民资金通过公募、保险和银行理财子公司等机构产品渠道流入A股。
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料万亿资金等待入市 三大行业最受益
三大指数今日全天维持震荡整理态势，最终集体小幅收跌。两市合计成交8456亿元，行业板块多数收跌，酿酒板块逆市走强，喝酒吃肉的行情又将上演？北向资金今日净卖出4.97亿元，但根据东方财富choice数据显示，年初至今北向资金实际净流入1351亿元。
今日，中国建投研究院发布《投资蓝皮书：中国投资发展报告》，报告指出预计今年将有超万亿的居民资金通过公募、保险和银行理财子公司等机构渠道流入A股，A股市场最显著的推动力将是资金。
而此前，海通首席经济学家荀玉根也发布策略报告，文章内容指出：1)今年潜在入市的公募基金规模预计超1.1万亿，外资流入快于往年。2)行业配置上，潜在入市的公募基金和外资均偏好制造业，尤其是机械设备、电气设备、汽车等。3)今年类似强版的2010年，机会大于风险，智能制造望成为新的主线。
万亿内资蓄势待发
近几日市场有所回暖，但此前至春节期间，市场回调后低位震荡且成交量低迷，交易量由万亿级别跌至仅6000亿水平，投资者担心市场是否就此冷却或持续回调，交易情绪持续低迷。
海通证券认为A股潜在入市基金尚有1.1万亿，居民资产配置正从房市转向股市，海通将基金分为两类，一类是已成立但未建仓的基金，另一类为已拿批文但尚未成立的基金。通过统计得出，目前尚有5000亿的基金未建仓，后者大约为6000亿的基金规模，合计为1.1万亿。近年，随着产业结构和人口结构的调整，居民资产配置正从房市转向股市，2019-20年居民入市资金中70%来源于基金，未来配置基金的趋势性力量较大。
那么潜在入市基金未来会配向哪些行业呢？海通以1.1万亿基金中已经公布基金经理的份额为整体，参考基金年报中的全部持股数据，按新基金规模进行加权，得出潜在入市的基金更加偏好电气设备、机械设备、食品饮料等行业。
外资伺机而动
实际上，即使节后市场大跌，但今年外资流入依然为正且流入比往年速度都要快。
根据东方财富choice数据，从年初至今日收盘，北向资金实现净流入1351亿元，日均流入量约20亿元，创历史新高。即便是在春节后大幅回调期间，北向资金也依然保持逆势加仓，2月18日至今日，北向资金净流入608亿元。
根据海通估测，2015-2020年的外资每年流入规模分别为800、1000、2300、3300、3800和2300亿元，其中2020年数据有所下滑，是因为此前两年MSCI等指数大幅提升过A股的纳入因子，但2020年却没有进一步提升。
关于外资动向和配置偏好，海通证券认为大家要关注未来MSCI等指数公司何时再提升A股的纳入因子，并指出外资配置转向制造业和能源原材料业，尤其是机械设备和汽车。
智能制造挖掘新投资机会
如前述内容，市场仍存潜在的资金，海通认为今年类似强版的2010年，应该重视机会。借鉴2012-2015、2005-2007这两轮牛市中调整的经验，牛市期间调整后虽然赛道未变，但是都会孕育新的机会。如此前的互联网浪潮、5G、半导体等，而今年有望崛起的智能制造正是这一线索的蔓延和扩散。
具体而言，沿着中国智能制造的主线，海通认为有三个方向挖掘投资机会：
信息技术的应用。5G、人工智能、云计算等信息技术的颠覆式创新为中国智能制造打下基石，先进科技融合到制造产业能够极大地提高生产力，促进产品的创新升级，例如人工智能让大规模产品定制成为现实，从而使得制造向服务转型。建议重点关注计算机行业的海康威视、赛意信息、恒华科技；通信行业的中兴通讯、广和通、中控技术；电子行业的比亚迪电子、舜宇光学科技。
新能源技术的应用。我国光伏技术已经发展较为成熟，处于世界领先水平，同时动力电池技术的不断进步促进我国智能汽车制造蓬勃发展，建议重点关注汽车行业的福耀玻璃、爱柯迪、吉利汽车。
传统制造技术改进与升级。在科技进步的支撑下传统制造实现技术改进与升级，从机械化、电气化、自动化到数字化、智能化，例如工业机器人的大规模应用能够帮助制造业提质增效。建议重点关注机械行业的汇川技术，此外，建议关注国盛智科、永创智能；家电行业的海尔智家、石头科技、极米科技；军工行业的中航高科，此外，建议关注湘电股份、睿创微纳。
此外，关注大众消费，预计2021年乳制品、餐饮、旅游出行等大众消费或将崛起。随着收入水平的增加和健康意识的提升，预计专科医院、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。
券商研报：
海通策略：潜在入市基金尚有1.1万亿 偏好三大行业
