相关机会个股点评

相关机会个股点评 更新时间：2010-7-18 0:09:13

●西昌电力　　公司日前发布上半年业绩快报，上半年营业收入虽然较去年同期增加26%，但利润总额只有1300万元，较去年同期下降89.56%。公司表示是受非经常性损益数额大幅下降和干旱气候的影响。　　自2009年11月以来，公司主营业务所在地凉山州由于气温异常偏高、降水偏少，主要河流来水偏少，受此影响，西昌电力各并网电厂发电出力严重不足。目前，网内总装机42万千瓦，日径流发电量仅90万千瓦时，平均负荷不足4万千瓦，较2009年同期下降约40%，现网内工业负荷已经处于停产或半停产状态。为保障城乡居民生活及抗旱用电需要，公司需从国家电网购电。而根据国家现有的电价政策以及公司的现行售电价格，公司增加外购电量将影响公司的盈利能力。　　根据 1-2月经营业绩，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.287元、0.351元、0.417元。

●海通证券　　公司日前公告，公司2010年上半年实现营业收入36.62亿元，同比减少4.33%，净利润17.79亿元，同比减少27.21%，其中，2010年6月营业收入9.03亿元，净利润4.85亿元。　　值得注意的是，公司自营业务开展股指期货业务，同时授权经营管理层办理相关手续。在股指期货交易业务初期，开展以套期保值为目的交易业务。虽然直接投资、融资融券与股指期货等创新业务对公司未来净资产收益率有一定的提升空间，且对大福证券的整合即将完成，但考虑到公司主要利润来源的经纪业务短期增长概率较小，预计全年每股收益0.44元。　　该股目前动态市盈率、市净率已处于历史最低位，安全边际高，长期投资价值开始显现。　　●平高电气　　预计公司2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润将比去年同期下降50%以上。公司称，公司合资企业河南平高东芝高压开关有限公司受产品销量、市场价格以及日元汇率波动的影响，经营利润大幅度下降，直接影响到公司本期利润下降。　　公司募投项目特高压、超高压产业基地预计2010年中期可部分投产，2010年底将全部具备生产条件。公司在手订单近21亿元，2010年，公司计划实现营业收入26.79亿元、归属于母公司净利润1.17亿元。考虑到平高东芝盈利的稳定持续性，平高东芝未来仍将是公司利润的主要来源。　　综合考虑国家对特高压线路投资的加大、新平高基地建成后公司在高毛利的特高压领域的产能扩张以及国网入住后公司管理效率的提升，我们判断2009是公司最为低潮的一年，2010年平高将步入恢复增长阶段。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.48元、0.73元和0.82元。