知名券商 研报精读选两股

知名券商 研报精读选两股 更新时间：2011-3-10 10:07:09

■广发证券：　　彩虹股份　　经营业绩扭亏为盈　　投资要点：2010年公司实现销售收入11.52亿元，净利润1213.73万元，实现了公司经营业绩的扭亏为盈。2010年公司共生产各类彩管704万只，国内市场占有率达到38.4%，全球市场占有率达17.3%。玻璃基板生产线投产顺利，上半年有望放量。咸阳CX02生产线于2011年1月16日全线贯通，并已生产出合格的液晶玻璃基板产品，CX03建设进度90%，CX05建设进度为80%；张家港CZ01生产线于2010年12月28日全线贯通，并已生产出合格的液晶玻璃基板产品，CZ02线已于2011年2月9日点火投入试运行；合肥的国内首条六代玻璃基板生产线CH01线于2011年1月30日引板成功，首块半成品下线。　　投资评级：公司作为国内首家能够自主制造玻璃基板的企业，产品推出具有显著的市场竞争优势。12个月目标价为25元，维持买入评级。

建发股份　　转型成功发展快速　　投资要点：中国加入WTO之后，曾经拥有外贸专营权的建发股份也不得不寻求从传统贸易向其他更高端盈利模式的转型。在转型中坚持了专业化、网络化、轻资产。另外，公司在风险控制、激励机制方面也有独到经验。公司经过5年的发展，已经形成纸浆、钢铁、汽车这三大优势子行业，利润占比70%以上。而正在培育的子行业，如农产品、红酒、化工品也有着快速的发展。　　公司地产业务全国布局，业绩释放明显。2010年开工提速明显，新开工面积同比增长250%。按照当前房价计算，公司平均毛利率水平超过40%，考虑到近两年结算项目将主要以2008年之前获取的为主，预计项目结算毛利率超过50%。　　投资评级：给予买入评级。我们对公司未来12个月的目标价位为13元，给予买入评级。