Lisa 钱江晚报：抓大放小还不是时候
钱江晚报：抓大放小还不是时候 更新时间：2011-4-2 15:13:32 大盘两度冲击3000点得而复失。蓝筹业绩出众，股价被低估为市场公认。各类媒体都在探讨银行股启动行情的合理性。四大国有银行为代表的低价大蓝筹们，其上市公司高管纷纷亮相表态，承诺今年没有融资计划，以迎合、化解投资者的忧虑。
不论是媒体，机构投资者，还是国有银行的高管们，纷纷借助银行股业绩提升，而股价被低估之际，强势造势，试图营造价值蓝筹行情呼之欲出的市场氛围。
中石油、中石化、中国银行、工商银行、农业银行，当这些具垄断特征的超级大盘蓝筹们，纷纷亮出上千亿的年度净利润时，普遍投资者却无法感受到与这些壮观的利润之间有何利益关联。
理性讲，目前中国股市中最具投资价值的股票，无疑是这些赚钱机器，却长期被投资者冷落与边缘的大盘蓝筹股。但历史的经验又反复提醒着人们，看上去很美的大盘蓝筹们，其低价、低市盈率、低市净率……闪烁着价值的诱人光彩。但一旦成为它们的投资者，你才会真正体会到自己是多么的渺小与无助。
历史经验也告诉人们，上述这些国有大盘蓝筹启动行情，只需两种基本条件：一是资金面宽裕。二是政策向它们倾斜。2007年那轮大蓝筹所推动的大牛市，就是上述两大条件同时具备的结果。而眼下谈蓝筹行情，在目前的政策、资金背景下，是否太傻，太天真？
我一直认为：真正热票投资的人，都会喜欢价值投资，都会喜欢选择有业绩支持，但股价低廉的股票。正常情况下，持有这些股票心里才踏实。但在中国股市，买入并持有这些有业绩，价格低的大盘蓝筹，却让人并不踏实。股市是玩钱的地方，钱多，大盘蓝筹才有行情。大资金，大蓝筹，大行情，是大牛市行情的必然逻辑。
现在有大资金和宽松的政策环境吗？不是投资者不愿意选择大盘价值蓝筹，而是眼下市场根本没有能力选择大盘低价蓝筹股。这是大盘蓝筹股难于启动行情的根本原因。银行收缩资金，听命于政策的大资金，主动配合政策调控。因此，股市中少有真正的主力。游资主导行情，只能是偷鸡摸狗，盘中低价题材股鸡飞狗跳。
我认为，股行大道，价值投资是正道。但“人间正道是沧桑”，目前A股正是经历“沧桑”的时候。政策调控，资金收缩，游资不甘寂寞，必然以题材行情为反复操练的对象，这时，太有理想不现实。投资者能做的，只能是短线的，波段的、题材的、低价的、成长的。先赚点小钱，将就着过日子。别看大盘蓝筹一有启动行情的迹象，小板、创业板闻风大跌，前期热点题材股也跟风下挫。一方面蓝筹启动，资金分流。另一方面，这些前期股票涨幅较大，或本身定价太高。没有只涨不跌的股票。一旦蓝筹启动乏力，无力持续，近期主动大幅下跌的股票，又会卷土重来。
不过，对蓝筹板块不能一概而论。市场化程度较高的房地产、稀缺资源，以及银行板块中小盘地方商业银行品种，有望从传统意义的蓝筹板块中分化出来，成为蓝筹板块中的先锋。特别是其中的房地产与稀缺资源尤其值得重视。
市场千呼万唤，以中石油、中石化为代表的超级大盘蓝筹仍然表现慵懒，上涨无力。它们没有承担起推动大盘走过3000点的大任，却更像是搅局者，不见赚钱效应。它们的价值回归，“路漫漫其修远兮”！
我认为：春季行情没有结束，四月艳阳天，题材、低价、成长，仍然会是泛滥游资寻欢逐利的理想之地。
