Vicky 规模快速膨胀成基金业绩拦路虎
规模快速膨胀成基金业绩拦路虎 更新时间：2010-9-13 5:42:14 据《红周刊》统计，去年10月1日至今年3月31日规模增速排名前十位的基金，其规模增长率均超过70%。但是，4月初至8月末，这些基金的平均业绩为-2.28%，全部偏股型基金则仅下跌1.89%。 由于业绩优良导致规模快速膨胀的基金，在此之后的表现常常不如基民所料。去年10月1日至今年3月31日规模膨胀速度最快的前10只基金，今年4月以来的业绩却跑输偏股型基金的平均水平。
规模和业绩不成正比
据《红周刊》统计，去年10月1日至今年3月31日规模增速排名前十位的基金，其规模增长率均超过70%。但是，4月初至8月末，这些基金的平均业绩为-2.28%，全部偏股型基金则仅下跌1.89%。规模膨胀的前十只基金中，仅有华商盛世成长以11.64%的涨幅位列基金净值涨幅榜前十位。业绩最糟糕的鹏华盛世创新下跌11.55%，而在去年10月1日至今年3月31日，该基金的净值增长率达20.05%。此外，还有三只基金在今年4月初至8月末净值跌幅超过6%。
新华优选成长：
大幅加仓金融地产
2009年，新华优选成长以115.21%的净值增长率，排名全部偏股型基金第三位。这使基金去年10月1日至今年3月末份额增长110.5%，排名基金规模增长的第四位。然而，今年4月至8月，该基金的净值增长率为-6.95%，排名位居有可比数据基金的280位。
造成新华优选成长排名大幅下滑的原因是公司选股错误。据统计，今年上半年，基金增仓前十的个股有9只金融、地产股，其中7只增仓超过百万股。对于上半年大幅加仓金融、地产股，新华优选成长在半年报中表示，“对市场的投机性估计不足，对主题投资和小盘股投机参与较少”，同时“对金融股抗跌性估计过于乐观”。
从另一方面来说，新华优选成长大幅加仓金融、地产股，可能是出于在规模快速增长和小盘股估值高企双重影响下，而做出的不得已选择。“基金追求的是相对收益而非绝对收益，同时追求较低的风险水平。和剧烈波动的小盘股相比，加仓大盘
