winter 瑞郎日元受益于避险资金
瑞郎日元受益于避险资金 更新时间：2011-2-24 10:29:02 投资者依然担心中东紧张局势升级的前景，尤其是沙特阿拉伯定于周四展开抗议活动的背景之下，伦敦时段股市再次走软。沙特阿拉伯这个富产石油的国家，其国王今晨宣布，他将增强社会保障网络，并再提供1500个就业岗位。但这些决定是否将足以安抚市场并阻止其走上街头示威，我们仍需要时间观察。但如果紧张局势确实蔓延到沙特，则油价料进一步上扬。
布伦特原油价格目前在每桶107美元之上，如果油价持续走高，将开始对各国的经济增长带来不利影响，这点利空股市。市场目前正处于观望模式，但只要不确定性继续存在，风险资产就将承压。
有意思的是，外汇市场并未跟随股市进入避险模式。主导外汇市场的依然是利率，虽然瑞郎及日元正受益于避险资金流。因此，我们已看到欧元/美元回升至1.3700上方；英镑/美元测试1.6250的四个月高点，此前英国央行公布会议记录。委员会以6：3的比例决定维持利率；但强硬派阵营又多了一名成员。他就是英国央行首席经济学家戴尔
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在2月会议上投票赞成加息25个基点。相对于过去，此次记录朝着强硬的方向再偏了点，即使货币政策委员会应该已知道2010年四季度成长萎缩。记录表示，一些左右摇摆不定的成员认为，通胀预期的向上风险"已上升，既然通胀定将升高，并高于目标，且持续时间超过之前预期"。也就是说，委员会强硬派成员可以争取到中间派成员。记录公布后，英镑上涨，金边债券殖利率同样冲高。
整体上，记录暗示英国有望在5月加息，只要今年一季度成长不令人失望。既然外汇市场正在追逐回报，这点利多英镑。有关欧洲央行 -
将于下周召开货币政策会议 -
将采取更强硬姿态的预期同样升温，原因是商品价格上涨继续推高通胀。此外，欧元区经济在德国的带领下整体表现良好。如果欧盟当局能够就疲软的外围国家财政问题提出可靠的解决方案，则欧洲央行的升息进程不会落后英国央行太远。
暂时而言，美元因此承压。不过，除非发生如上所述的油价冲击波，否则美国经济的正面前景有望促使投资者在6月之后重新追捧美元。6月，美国第二轮量化宽松政策到期。昨天公布的2月消费者信心指数触及3年高点，这进一步证明美国不需要更多刺激政策的支持。今年晚些时候，市场将把焦点转向美联储退出策略上。我们认为，这将提振年底前美元的表现。但目前看来，美元仍是三大货币中最弱的一个。
而且，自中东危机爆发以来，美元甚至都没吸引到多少避险资金流的青睐。相反，投资者支持瑞郎及日元。我们预计，只要不确定性笼罩市场，这种动能将继续。
其它方面，澳元/美元成功守住平价，这点利好。同时，纽元在昨天基督城发生强震后依然难以翻身。地震已降低新西兰联储加息的几率。在目前追逐殖利率的环境中，纽元/美元难以实现快速反弹。
今天接下来的焦点将在成屋销售报告，但主要在美联储官员霍恩以及普罗索讲话上。
