Sam 狠抓中大盘蓝筹不放新兴产业和消费
狠抓中大盘蓝筹不放新兴产业和消费 更新时间：2010-7-29 0:11:14 南方基金杨德龙认为，下半年市场投资机会主要集中在中大盘蓝筹股。下半年市场的资金面不会有很明显的改善，超大盘股票的投资主要受制于市场的流动性。 市场经历七连阳之后，昨日转入休整，后市将如何演绎？整体该如何操作？基金公司的投研人士给出了自己的看法。 中银基金公司研究总监、中银价值基金拟任基金经理张发余表示，从估值看，指数在2319点的估值仅高出2008年1664点时的10%左右，而大盘股的估值已与熊市谷底基本接轨。尽管本轮反弹仍存在反复的可能，但通胀压力和加息预期的缓解，估值优势的逐步显现以及产业资本对市场的认同，都有利于后市阶段性的反弹。另外，此次行情回暖与前几次失败的反弹不同的是权重股的复苏并实现领涨。这表明大资金对于资本市场的认同度以及市场对于宏观经济的预期开始好转。 张发余同时表示，周期性蓝筹的估值修复行情和新兴优势行业的蓄势待发值得投资者关注。 南方基金杨德龙认为，下半年市场投资机会主要集中在中大盘蓝筹股。下半年市场的资金面不会有很明显的改善，超大盘股票的投资主要受制于市场的流动性；小盘成长股目前的估值水平平均在30倍以上，杨德龙认为，合理的估值水平应该在26倍左右，仍有调整的风险。经过前期的充分调整，中大盘蓝筹股的估值已经处于历史低位，下跌空间非常有限，目前风险收益比比较好。因此中大盘蓝筹股在市场反转时可能会有更好的收益。 杨德龙表示，随着投资者过度悲观预期的修正，估值修复推动了市场的反弹。由于政策信号并没有明确释放，这轮快速的估值修复的反弹在短期内可能会面临调整压力。中期来看，政策的明朗，以及保障房建设的逐步推进，将会为市场带来继续上升的动力。目前应重点配置跌入价值区间下限的中大盘蓝筹股。 华安基金表示，从目前的整体估值水平来看，基本上处于相对合理区间内，对长期投资者开始有吸引力，近期大股东或管理层的增持行为也从另一侧面给出了信号。他们表示，中长期看依旧高度关注经济转型过程中的投资机会。 华安基金指出，一方面会关注新经济，会更关注那些对其他产业链延伸较长，或者说能吸纳更多就业的产业，比如新能源汽车，现代服务业等；另一方面产业转移，产业转型，以及人口结构的变化带来的相关行业的持续稳定发展，这个过程中，会更关注医疗服务，消费，物流等行业的发展。 对于消费和新兴行业，华安基金表示，随着估值回落到一个更加合理的水平和大势可能趋稳，其表现也可能将趋于活跃。但是作为高成长、高风险的产业，新兴产业仍需要自下而上仔细筛选、精选个股，找到其中真正有长期竞争力的公司。
