autumn 置出供电供暖资产富龙热电变身有色金属公司
置出供电供暖资产富龙热电变身有色金属公司 更新时间：2010-5-27 6:06:16 供热供电公司富龙热电即将变身为有色金属公司。
富龙热电今天发布公告表示，公司将和民营企业兴业集团进行资产置换。置出的资产是供电供暖资产，而置入的资产将是兴业集团旗下的5家有色金属采选及冶炼公司。
5月24日，富龙热电和兴业集团签署了《资产置换及发行股份协议》。值得注意的是，这次公告内容中，拟置入资产预估值比4个月前“缩水”了不少。
1月28日，富龙热电在公告的重组预案中曾表示，拟置入资产预估值约为18.09亿元。根据天健兴业为本次重组出具的资产评估报告书，本次拟置入资产正式估值为13.98亿元，比预案时预估值的差异“缩水”了4.1亿元。
对此，富龙热电解释说，主要在于采矿权评估价值的差异。
不过分析师普遍看好此次重组。富龙热电此前以供电供热为主业，近3 年经营平淡，2008 年受金融危机影响亏损，去年保持微幅盈利。
富龙热电认为，因承担部分市政职能，终端产品价格受到政府严格的价格管制，同时受原材料成本上涨等因素影响，公司现有主营业务盈利能力较弱。
即将入主富龙热电的兴业集团为投资控股型集团，以有色金属行业的投资为主，是集采、选、冶为一体的大型综合企业集团。业务架构共分为矿业、冶炼、机械加工、酒店食品经营以及商业物流等5个板块。
目前，兴业集团拥有全资及控股企业15家、合营及参股企业2家、控制有12家矿业公司及2家冶炼公司。兴业集团目前年采选矿石 150万吨。集团整体经济技术实力位列中国铅锌综合矿山企业前五、内蒙古有色金属采选业第一。
由于2008年受金融危机影响，有色金属价格大幅下跌，造成部分公司减产、停产，利润大幅下滑，2008年和2009年这家公司曾连续两年亏损。
本次置入资产涵盖了铅、锌、银、钼相关的经营业务，主要是多金属及钼金属采选矿业公司，冶炼公司尚未投产。
此次注入资产的风险和回报率都较大。有色金属和矿业市场是一个典型的周期性市场，市场一旦进入景气阶段，回报率普遍较高；而一旦经济步入下行阶段，有色金属行业也是最容易受到冲击的产业。
同时，本次拟置入的5家公司中，除双源有色未投产外，锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业和储源矿业均存在销售客户集中的情况。因此，如果这5家矿山企业客户的经营状况、采购方式等发生变化，将对本次拟置入资产的销售产生不利影响。
招商证券分析师王晓丹认为，矿业资产是兴业集团长期生存和发展的基础，因此在其部分资产成功注入上市公司后，很有可能待时机成熟后再通过增发等方式实现整体上市。
