Olivia 美国新一轮万亿级别刺激规划，会在7月底推出吗？
在州和处所援助方面，《英雄法案》要求近1万亿美元的救济。虽然在我们看来这个数字不太可能，但参议员卡西迪和梅内德斯在5月份的一项两党议案中提出，将拨款5000亿美元用于援助州和处所政府。最终的拨款数字可能会更接近该提案的数额。 假如扣除经济刺激规划和失业保险带来的刺激，4月份个人收入将降落5.6%，而不是陈诉显示的增长10.5%。 抗疫法案向州和处所政府分配了1500亿美元，用于支付与疫情相关的不测用度，但这并没有解决州和处所政府经验的收入冲击。根据天下州议会聚会会议的数据，29个州和哥伦比亚特区预计2021财年的平凡基金收入将低于疫情之前的预测。没有援助，这些处所政府将被迫进一步削减就业和服务。 财务部在分配给PPP的6700亿美元中，约77%已获批准。新的立法乃至将支持PPP的时间延长了，如今小企业到年末之前也将分配到资金，而之前是6月底。不外，思量到这项规划的资金规模并没有扩大年夜，并且政府最初只是想帮忙小企业渡过两个月的难关，表白这项支持的力度仍是削弱了。 最后，州和处所的援助“压力山大年夜”。 。 在疫情期间，经济受到紧张冲击的时候，美联储和美国政府的大年夜手笔资助帮忙市场和经济渡过难关，其中，美国政府祭出约2.8万亿美元的刺激规划，相当于GDP的13%，而美联储则将资产欠债表规模扩大年夜至7.1万亿美元。 经济刺激对付出也发生了很大年夜的影响。芝加哥联邦储备银行发明，在收到经济刺激支票后的两周内，美国度庭将其中48%的钱花出去了，然后消费回落到正常水平。根据对BAC卡汇总数据的阐发，银行同样发明，美国度庭增加的大年夜部门付出产生在收到钱后的5天内。 新一轮刺激办法的奉行，注定坚苦重重 然而，在此之际，也有人提醒，不要对政府期望太高。 此前小企业管理局已经批准了5160亿美元的PPP贷款。根据之前的规定，75%的资金必需在8周的时间内发放给员工，才气免除贷款。因此，5月和6月将会有3870亿美元注入劳动者收入。 但未来呢？财务红利可能在减少。 但一个坏动静是，这种大年夜规模的援助可能在一个多月后就结束。 在目前近2000万人领取失业保险的环境下，这相当于个人收入将减少480亿美元，或GDP的2.7%。 然而，若延长失业保险规划，失业率问题可能变得更加棘手，因为人们有不工作的动机了。事实上，国会预算办公室最近的一项阐发发明，假如该规划延续到本年年末，那么六分之五的受助人因失业而获得的收入将比他们重返工作岗亭时多。 财务政策对经济的济刺激作用不问可知。 美银在最新陈诉中指出，当前美国经济将面对财务悬崖，迫于四方面的压力，美国政府一个月后将会祭出财务刺激。这四方面别离是延长的失业保险到期、经济刺激规划的支持削弱、薪酬保障规划遏制、州和处所援助政府的压力。下面我们逐一阐发。 一个折衷的方案可能是调整失业保险金额，再加上返工奖金，以激励员工重返工作岗亭。 白宫也呼吁采纳其他办法，例如削减人为税和根本举措措施规划。但这些都不太可能，因为削减人为税只能帮忙那些有工作的人，而根本举措措施法案在大年夜选之前不可能通过。 起首，每周600美元的失业保险将于7月31日到期。 随着2021财年的临近，许多州和处所政府的收入远景令人担心。 美国面对的四大年夜难题 尽量此前特朗普敷衍新一轮刺激规划暗示必定，白宫经济参谋拉里·库德洛也暗示第二轮刺激规划可能会出台，跳动外汇，且更具针对性。但一些共和党人最近暗示反对另一轮刺激规划。共和党人广泛担忧，刺激规划并不是对那些最需要帮忙的人的最有效的方法。 零对冲指出，美国银行的预期可能乐不雅了，因为任何的刺激办法都需要两党合作，假如平易近主党但愿破坏特朗普4个月后蝉联的机遇，他们还会尽力救市吗？恐怕更多是想把经济推入萧条。他们到底会不会这么做呢？ 第二波疫情来势汹汹，人们担忧美国经济远景将会蒙阴。然而，一个指标却从新激起人们对经济V型反弹的信心。本月，花旗美国经济不测指数升至2003年有记录以来的最高水平。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 一直以来，花旗经济不测指数被视为不雅察和量化经济现状的指标，当其为正数时，表白实际经济环境好于人们的广泛预期，负值则表白不及预期。金融博客零对冲指出，花旗美国经济不测指数急剧上升，应该归功于美国政府的大年夜规模付出。 别的，薪资庇护规划力度不足。 其次，刺激支票将会遏制发放。 美国财务开出的大年夜部门支票已经在4月中下旬发放完成。迄今为止，2900亿美元中约有2700亿美元已经发放到消费者手中，而消费者很快花失落了这笔天降之财，消费数据也确实体现了强劲反弹的趋向。 综上，美银以为7月美国将祭出新一轮刺激办法，这将帮忙经济实现V型反弹。否则，7月31日之后美国经济将面对财务悬崖，跳动外汇，其疾苦程度可能与3月、4月下旬相当。 接下来美国劳动力市场将会产生什么？根据美国银行对劳动力市场的预测，8月份申请失业救济人数可能仍在1600万左右，比2月份疫情爆发前多出近1500万。假设8月份的失业人数为1600万，每周600美元的失业救济到期意味着收入将减少大年夜约360亿美元。 外界预期，美国国会将在7月底或8月初采纳动作。然而，共和党和平易近主党敷衍是否延长扩大年夜后的失业保险规划存在不合——平易近主党人广泛主张周全延长医保革新刻日；但共和党人反对称，慷慨的医保革新会阻碍人们重返工作岗亭。 来自加纳农的一篇论文发明，当人们接管失业保险时，非耐用消费品的付出降落了不到1%，但在失业保险到期时，非耐用品的付出却降落了12%。不延长失业保险规划意味着8月份个人收入将降落2.3%，而鉴于失业保险的高消费倾向，8月消费者付出将受到类似程度的打击。 美国银行将刺激规划的付出分配按行业罗列了出来，由下图可知，约23%的资金用于家庭，以抵消大年夜规模裁人带来的家庭收入锐减。别的，假如加上PPP贷款中要求的人为部门，刺激资金中分配给家庭的份额超过了40%。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 4月份个人收入增长了10.5%，但值得注意的是，尽量薪酬折合成年率减少了8790亿美元，但被转移支付增加29990亿美元所抵消。鉴于PPP规划是在4月份起头实施的，美国银行以为其对4月份的劳动力收入几乎没有影响。 他们估计，虽然这可能提振本年的海内生产总值，但会拖累来岁的增长。相反，假如失业保险到期，估计失业率会降落得更快，因为会有更多的人重返工作岗亭。不外，思量到失业保险金额更加诱人，许多工人重返工作岗亭将面对挑战，即便在劳动力市场到场度提高的环境下，收入仍将降落。 然而，近期美联储扩表有放缓的趋向；与此同时，美国财务刺激规划中的部门方案将于7月底到期。 根据预算和政策重点中心的数据，由疫情对收入影响的开端估计表白，2021财年国度收入降幅可能连大年夜萧条时期还要大年夜。由于需要平衡预算，各州在最终削减付出以弥补收入不足之前，将被迫动用应急资金。 美国会否推出新一轮刺激方案，必然影响着经济苏醒的走向，也牵动市场神经。如今，包含美国银行在内的不少投行预期，7月底美国将通过新一轮刺激法案。
