融资盘加速流入行业龙头引领市场

融资盘加速流入行业龙头引领市场

简评:两市融资余额上周五约为14690亿元,较前周五净流入166亿元,融资盘加速流入,布局春季行情。板块轮动、调仓换股增加,人气处于上升循环。证券和银行板块融资盘流入居前。大盘重心上移,结构分化,龙头溢价。资金面宽松有利于市场进一步上行,投资者可继续积极关注绩优成长的行业龙头个股。

一、融资盘加速流入,布局春季行情

上周沪指涨1.06%,创业板大涨4.2%,两融股票加权价格指数涨1.38%,日均成交金额较上周增加4%。上周五两市融资余额为14690亿元,较前周五净流入166亿元,增幅为1.14%。其中沪市净流入108亿元,深市净流入约58亿元。周一至周四分别净流入47亿元,58亿元,63亿元,8亿元,周五转为净流出11亿元。

上周市场再度出现普涨行情,周初银行、保险、券商股拉升,激发市场人气,资金明显流入,周中医药、生物科技及半导体芯片再起反弹,下半周白酒、饮料食品轮动跟进,两市指数逐步抬高。沪市指数挑战3500点关口,中小创市场形成平台蓄势上攻。从个股表现看,各细分行业龙头都有大幅领先指数的表现,也是融资盘、北上资金和社保,基金等流入和配置对象。

过往11月中旬到12月中旬,都会面临年底资金紧张而引致阶段性指数疲弱,往往要到12月下旬后才获得缓解、改善并逐步走向春季行情。今年11月和12月指数不跌反而重心上移,市场成交不减和资金逐步流入,显示整体货币宽松,投资者情绪稳定及积极,为来年的春季行情打下良好基础。可以预期到了12月底,市场的资金面会更加宽松,指数可能会更强势。

过去五周融资盘分别净流入106亿元、104亿元、63亿元,72亿元和166亿元。另一个重要资金方向,北上资金上周净流入245亿元,是今年以来第六大单周净流入。其中沪市流入164亿元,深市流入81亿元,资金流入沪市周期类品种为主。过去五周,北上资金分别净流入245亿元、168亿元、55亿元、 92亿元和214亿元。12月以来,北上资金流入196亿元,超过融资盘119亿元的增加规模。

10月以来融资盘增仓803亿元,北上资金增仓775亿元,两股资金形成合力。近两周,北上资金流入规模有所加速,明显高于融资盘。相对而言,北上资金操作相对灵活,波段性进出明显,且进出方向和进出的时点领先融资市场。相对而言融资市场采取右侧策略,只要有盈利,大多数为中线操作为主。

上周的平均维保为278.7%,较前周的277%较高。融资盘普遍处于盈利区间,易增难减。

二、调仓换股增加,人气处于上升循环

上周融资买入额为4050亿元,日均值为810亿元,较前周的日均值继续增加7.8%。融资买入额占两市成交之比为9.5%,较前周的9.2%有所上升,融资买入与融资余额之比为5.6%,较前周的5.2%有所上升。热点轮动,围绕大市值龙头,资金进出较易,融资盘开仓力度继续上升。

上周融资偿还额为3884亿元,日均值为777亿元,较前周的日均值继续增加5.4%,偿还升幅略于开仓增幅,在继续持仓之余,调仓换股。

上周融资买入与偿还额合计约为7934亿元,日均值较前周增加6.6%,较大盘日均成交的4%的增幅要大些,显示融资市场的活跃度要大些。

与上周的融资余额14524亿元比较,周换手率为55%,较前周的52%明显上升,人气处于活跃区间,交投更加活跃。

与两市上周成交金额42725亿元相比,上周的融资交易占比为18.6%,较前周的18.1%有所上升,处于合理区间。

上周五融券余额约为1175亿元,较前周减少2亿元,周三曾创出1196亿元的历史新高。周五余额较二月初的低值85亿元,增加13倍,平均月增100亿,且期间较少回撤。年内融券规模有机会挑战1300亿。

三、证券和银行板块融资盘流入居前

上周板块融资盘净流入居前的是:证券70亿元,银行16.8亿元,芯片8.62亿元,保险信托8.06亿元,软件服务7.99亿元,家用电器7.86亿元,农业7.71亿元,酒5.97亿元,军工5.66亿元,化工5.28亿元

上周个股融资盘净流入居前的是:顶尖财经16.67亿元,京东方8.2亿元,招商证券5.68亿元,国盛金控4.33亿元,TCL科技4.07亿元,泸州老窖3.94亿元,中泰证券3.8亿元,中航飞机3.46亿元,中国平安3.22亿元,天风证券3.14亿元,招商银行2.75亿元,兴业银行2.74亿元,第一创业2.69亿元,士兰微2.52亿元,用友网络2.52亿元

四、后市研判

大盘重心上移,结构分化,龙头溢价。资金面宽松有利于市场进一步上行,投资者可继续积极关注绩优成长的行业龙头个股。

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