winter 袁宏隆：定量定性动量投资中小盘
袁宏隆：定量定性动量投资中小盘 更新时间：2011-4-10 11:05:37 ● 投资标签：量化投资 ● 境外经历：曾出任台湾获多利詹金宝投资顾问公司总经理。1995年，历任加拿大伦敦人寿保险公司权益证券投资副总裁、常务董事等职务。2003年担任荷银证券投资信托公司首席投资总监 对于光大保德信基金而言，袁宏隆的加入带来了量化投资的经验。袁宏隆曾对媒体表示，量化投资最核心的是纪律，能够克服基金经理个人主观因素的影响，恪守纪律的量化投资才有可能为投资带来超额收益。另外，量化投资能够借助计算机强大的运算能力去筛选个股，捕捉到被市场所忽略的个股或者板块，这是量化投资的魅力之所在。 1987年，从美国南卡罗来纳大学获得国际商业硕士学位后，袁宏隆的投资事业从中国台湾起步。在此期间，他主要为投资于中国台湾地区股票市场的QFII提供投资咨询服务。到了1995年，袁宏隆来到加拿大伦敦人寿保险公司，先后担任权益证券投资副总裁、常务董事等职务。这家寿险公司的资产规模超过150亿加元，在八年半的任职期间，袁宏隆为LLIM管理约30亿加元的北美证券资产。2003年袁宏隆再度回到中国台湾，担任荷银证券投资信托公司的首席投资总监。 二十多年的海外投资生涯，袁宏隆对不同地区投资风格差异有充足的了解。他此前曾公开表示，不同地方的普通投资者心态是不一样的。比如在北美，大家都偏向于长期价值投资，而在中国台湾，则经历了从早前热衷短线投资渐渐过渡至成熟价值投资的过程。到了中国大陆以后，这里的投资者对短线收益的要求比其他地方要高，基金投资风格也常常会受到持有人需求的影响。 袁宏隆的中国大陆投资之旅，从量化投资开始。2007年6月26日光大保德信量化核心基金成立，这是内地首只采取主动量化投资策略的基金产品，其在资产配置上一般保持高股票仓位，表现为突出的大中盘股票投资风格。该基金采取的主要投资策略是量化投资，即基金管理人通过数量模型对行业股票的预期收益率进行估算，以此形成行业和个股评级，并根据设定的风险目标构建投资组合等等。 2010年袁宏隆开始涉足中小盘股票，2010年4月光大保德信成立了首只中小盘基金，袁宏隆担任基金经理。 去年该基金发行之际，袁宏隆对《财商》表示，发行中小盘基金主要是考虑到在经济的长期增长中，中小企业的发展壮大是经济增长的重要动力，相应的中小盘股票也存在较多的长期投资机会。 “我们在选择投资标的时是由下到上挑选的，并依照定量、定性和动量策略来做。比如定量上，我们研发了一个中小盘价值评估模型，用来筛选财务指标、盈利指标等比较好的公司。考虑到中小盘流动性相对来说比较差，股东的波动性比较大，我们研究了一个动态策略，考量股票过去的涨跌幅、过去一段时间和现在成交量的比较、盈利增长的方向以及动能，也就是股票的方向是朝哪一边等。” 根据数据，截至3月底，袁宏隆管理的光大中小盘基金自成立以来收益率达18.54%，但光大保德信量化基金自成立以来仍亏损3.66%。
