小智 申银万国基金日版
申银万国基金日版 更新时间：2010-6-9 0:06:34 周一沪深股市受海外市场及政策面消息影响,跳空低开,全天低位震荡,盘中板块表现分化,权重股继续走低而中小板、创业板逆势走强,最终上证综指险守2500点而深成指失守万点大关,其中上证综指收盘报2511.73点,下跌41.86点,跌幅1.64%,深成指收盘报9992.67点,下跌194.53点,跌幅1.91%,两市共成交1441亿元,增加225亿元。从盘口看,煤电采掘、家用电器、金融服务跌幅居前,都在2.5%以上,而食品饮料、信息服务逆势走强,涨幅在1%~1.5%之间,其中软件类股表现最为突出。 周一,封闭式基金随股指小幅回落。单只基金方面,两市基金除富国天丰、基金久嘉表现较好,小幅上涨外,其余基金均有所下跌。在市场波动期间,封闭式基金价格受益其折价变动,下跌幅度较小,但同样在市场反弹阶段,上涨幅度也相对较小。在目前股市风险依旧较大、封基折价率继续下降空间有限的背景下,我们仍建议投资者适度降低封闭式基金仓位,以兑现获取的超额收益。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。整体来看,目前市场风险加大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与类债券产品同庆A、估值优先以获取稳定收益。 目前来看,市场仍需时间等待地产调控政策的见效和经济增速的明显降温,在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,市场仍很难迎来实质性反转,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。申银万国证券股份有限公司
