spring 申银万国：数量分析月报：建议关注前期涨幅较低的股票
申银万国：数量分析月报：建议关注前期涨幅较低的股票 更新时间：2010-3-5 0:07:20 主要结论： 估计2010年2月底二级市场资金为14800亿元，比2010年1月底的15000亿元略有下降。目前市值资金比为5.8，比上月的5.6有所上升，资金压力依旧较大。除非后市融资节奏放缓市场资金压力减小，否则涨幅仍然有限。 白酒景气未来几个月将略有回落，发电量增速未来将回落，但3月还将保持高位。 根据2009年三季报计更新景气指标，并重新计算2月底的估值指标，根据“估值+景气”行业选择模型，3月我们推荐金融服务、建筑建材、公用事业、化工和交通运输行业。 两市缩量上涨，创业板触底大幅反弹11.8%，10年动态PE水平上升至51倍。资金大幅加速流入的餐饮旅游、轻工制造、交运设备、机械设备和家用电器行业3月或有表现;3月前期可关注资金加速流入FCR水平领先的微利、小盘股。 2月份，低估、低换手率、前期涨幅低的股票表现不佳，这种现象在历史上较为罕见。基于市场驱动因子分析的“主观权重+规避换手率陷阱”模型上涨4.01%，继续跑赢市场基准指数。动量因子已连续两个月相对收益为正，但2006年至今，动量因子相对收益从未出现连续三个月为正的情形，前期强势股表现很难持续，建议3月份积极关注前期涨幅较低的股票。大小盘方面，建议关注大盘股。
