autumn 精读基金二季报看三季度投基之道
精读基金二季报看三季度投基之道 更新时间：2010-8-6 0:02:00 然由于QDII和货基出现净赎回导致基金业管理规模二季度整体缩水。可毕竟没有出现赎回潮。基民们可真是够给面子的。 二季度大盘持续动荡，基金“二季报”数据低迷表现难堪。手揣巨额现金，背负超大亏损，三季度基金是偏安一隅苟延残喘，还是大胆出击一搏收益？
史上第三大亏损
据统计，二季度基金整体亏损3513.73亿元，仅次于2008年一季度的6688.3亿元和二季度的4138.84亿元，为历史第三大亏损额。
造成二季度亏损的主要原因是股票基金产生的巨亏。市场中仅有货币型基金取得正收益，盈利为4.74亿元。
大亏并未引起赎回潮
二季度大幅亏损，但股基和混基分别净申购11.97亿份和12.04亿份。虽然由于QDII和货基出现净赎回导致基金业管理规模二季度整体缩水。可毕竟没有出现赎回潮。基民们可真是够给面子的。
仓位决定业绩
实际上二季度多数基金经理心态很矛盾，在上证暴跌的背景下，既想迅速减仓保净值，又担心仓位过低导致踏空。
二季度取得成功的基金多是“轻仓快跑”，嘉实主题、大摩系、华商盛世、东吴双动力等等仓位均在六成左右徘徊。
三季度基金分歧大
对于3季度的市场判断，基金公司分歧不小。
有的基金公司认为，二季度系统性风险并未释放完全，三季度会震荡筑底；
也有基金公司认为，三季度A股市场估值进入底部区域，反弹行情随时可能发生。
三季度热门板块
二季度各基金防御性行业加仓明显。医疗保健、食品饮料、超市等必需消费品受到基金的青睐，而金融、地产、煤炭等周期性品种成为基金减持的重点。
三季度基金将倾向于哪些行业和板块？
1、多元化消费和战略性新兴产业。中国经济转型意味着消费和新兴产业的崛起将成为未来经济增长的动力。
2、主题投资。“十二五”规划、新疆振兴和广州亚运会等事件在下半年都将逐渐进入公众视野，主题机会依然可期。
3、“调结构”概念。城镇化、产业升级以及居民收入分配制度改革将是未来经济结构调整方向，相关行业可能产生投资机会。
