Vicky 精高策略讲讲啤酒股票龙头啤酒股票龙头股有哪些？
精高策略讲讲啤酒股票龙头啤酒股票龙头股有哪些？ 2021-06-10 102 0 消费力恢复明显。从行业本身的趋势来看，高端消费的确定性、消费质量的提升和行业集中度的提高是当前餐饮行业的主要趋势。同时餐饮整体估值略高。因此，我们行业在认为下半年的投资机会主要来自：1)高端白酒业绩的高确定性。在高端消费力和行业竞争格局优化的背景下，我们预计高端白酒的业绩有很强的确定性，因此建议关注茅台、五粮液、泸州老窖有限公司，下一个高端白酒选择业绩提升明显的区域性白酒企业，利润有望持续提升。建议关注山西汾酒、社德酒、九桂酒。
2)高端明显的啤酒市场。啤酒行业进入了量稳价高的高端机遇期，行业已经到了高端的转折点。头厂商在高端啤酒领域拥有品牌、渠道、产品的先发优势，在马太效应下依然会表现出强大而不变的实力。建议关注青岛啤酒。
4)在一些快速成长的新兴行业中，由于各自行业的特点，认为会产生优秀的上市公司，比如在线技术带动的新茶产业，参加体育锻炼的人数，从业人员平均工作时间持续增加，以及持续发展新场景的能量饮料产业。建议关注品牌和渠道优势明显的上市企业：董鹏饮料。山西证券：目前白酒板块估值还是划算的
基本面还是不错的，“十四五”目标是积极的。2020年，受新冠肺炎疫情影响，各地控制了婚宴、商务宴请等聚会活动，对白酒企业绩效产生了阶段性影响。受疫情影响，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、九桂酒完成全年预定任务，部分白酒企业未能完成全年预定任务(如顾靖酒厂、伊利特、老白干酒等)。).2021白酒实现了良好的开局，行业表现明显超过疫情前水平，其中高端白酒稳步增长，而次高端和区域白酒在2021年第一季度的低基数和21春节的强劲需求下表现出较好的表现弹性，如方水晶、社德白酒、九桂白酒等。随着疫情防控常态化，国内消费氛围基本恢复，预计未来白酒销售仍可能保持良性势头。白酒龙头企业普遍对“十四五”增长目标持积极态度，全年业绩复合增长超过两位数。所以考虑到未来五年增长的确定性，白酒板块估值还是划算的。短期建议关注：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端葡萄酒稳步增长；性能灵活的山西汾酒、方水晶、社德酒、酒鬼酒。
从近期渠道跟踪反馈来看，目前白酒终端销量稳步提升，渠道库存良性，价格稳步上涨，端午中秋旺季可期。在行业景气周期中，已经成功国有化的葡萄酒企业是优质底仓配置品种，正在国有化的优质葡萄酒企业是优秀的灵活投资品种。
在行业景气周期中，高端和次高端价格带扩张明显，所有企业受益。但就投资而言，已经实现国有化的优质龙头企业：因为国有化已经成功，对应的是更高的确定性和更低的增长率。是优秀的底仓配置品种，推荐五粮液和贵州茅台。
2国有化过程中的公司：在行业景气周期的背景下，正在进行国有化的优质公司更有可能继续超出预期，市场对价值的容忍度
从月度数据来看，高端白酒和次高端白酒仍在景气周期运行，大众产品上游的原料成本压力依然存在。高端白酒核定价格持续上涨，部分大众产品开始直接或间接提价，通货膨胀开始向消费品传导，选择性消费比其他行业具有更好的抗通胀性能。另一方面，该行业的整体估值仍处于较高水平。在收紧流动性预期的前提下，希望该行业能以时间换空间，消化估值稳定且影响深远。在细分子品类时，建议选择批次价格持续上涨且同期基数相对较低的白酒板块。在投资策略上，我们认为可以从以下三个维度入手：一是自下而上寻找具有估值优势和操作提升的股票；二是关注后疫情时期业绩会持续好转的蓬勃发展的行业，特别关注一季度超预期的股票；第三，布局优质轨道，盯住高成长股票。
今年以来，主流葡萄酒公司加大了员工激励力度。从薪酬体系、优质战略、考核机制可以看出，很多葡萄酒公司的激励方案已经逐渐落地。我们认为的葡萄酒企业重视员工的激励，加强考核机制将极大地促进葡萄酒企业的长远发展。建议关注激励机制灵活的企业。
最近白酒公司的股东大会和业绩交流会已经密集召开。在顾靖和洋河的股东大会上，两家白酒公司的管理层都提到正在研究和推广激励计划。葡萄酒企业管理层认识到员工考核机制的重要性，并将积极推进，有利于葡萄酒企业的长期发展。建议关注对葡萄酒企业管理改革决心大、业绩弹性大的公司。重点推荐：贵州茅台和洋河股份。
关注茅台股东大会，白酒板块继续催化。近日，方水晶、金世元、贵州茅台召开股东大会，密切关注这三家葡萄酒公司的反馈。今年，方水晶力争实现主营业务增长43%，净利润增长35%。利润增长率比收入增长率慢。公司更注重主收藏者的培养，提前布局600-800元的价格区间，抢占这个价格区间的红利。这个世界关注的是公司新老开交替的现状以及V系列的具体发挥和省外拓展。贵州茅台股东会注重增量信息反馈。近日，仁怀市发布的“十四五”计划明确提出支持茅台集团及其子公司技术改造和扩能，推动“两个10万吨”目标早日实现。总体而言，中高档白酒公司表现良好。考虑到相对稳定的定价、相对良性的库存、去年第二季度的低基数以及端午节前的库存，我们继续看好白酒行业，尤其是中高档白酒。
白酒行业：对于中高档行业，我们在认为的基本面继续
强劲，次高端好戏刚刚拉开大幕。一是从价格带来看，茅五泸等高端酒价格带上升至千元以上，精高策略拉动次高端主流价位带提升至300-500元，同时产生了600-800元价位带空白区间，次高端大有可为；二是从需求端来看，我国中产阶级扩容潜力大，次高端和区域龙头名酒的消费趋势将不断提升；三是从竞争格局来看，目前次高端战争进入白热化阶段，存量竞争时期，酒企渠道和营销突破成关键。
啤酒行业：啤酒行业逻辑清晰，量增压力不改升级节奏逐步兑现。随着旺季将至及两大体育赛事加持，各啤酒企业产品中高端布局逐步完善，在渠道及营销合力助推下，结构升级带来的价增及利润弹性释放将继续成为啤酒行业上行核心驱动力。叠加供给端龙头华润和青啤等对结构和利润的诉求提升，行业效率持续优化，啤酒行业已经进入利润释放加速期。
白酒板块，渠道调研显示2021年高端及次高端白酒扩容加速，千元价格带龙头公司动销旺盛，量价齐升；次高端价格带受酱酒热拉动从300-500向500-700升级明显，宴席场景恢复拉动次高端整体销售情况，龙头公司弹性更大。近日洋河股份股东大会表示渠道调整后势能向上，库存水平降至历年最低，渠道利润明显提升，梦6+轴心价格带占据次高端升级先发优势，推荐重点关注。
啤酒板块，2021年1-4月全国啤酒总产量1140。9万千升，同比增长33。6%。从2021年4月华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等厂商动销均超出此前市场预期。动销在全年4月高基数的基础上实现了基本持平或正增长，建议关注啤酒行业今年动销的超预期可能。啤酒企业现金流充裕稳健，即将迎来动销旺季。
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