社科院股市展望 社科院股市展望图

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本文目录

  1. 中国城市的发展,觉得哪个是最有潜力的?
  2. 全球股市大跌,A股影响几何?

中国城市的发展,觉得哪个是最有潜力的?

我国经济历经几十年的高速发展,现已逐渐趋于平缓,国内城市早已奠定由北上广深为首、长三角、珠三角、京津都市圈领衔,成渝、长江中下游、中原和关中城市圈陪跑的发展格局。

在目前大的环境下城市间的竞争在加剧,差异在减小。回望过去,展望未来。目前哪些城市发展得好且快,基本也就可认为哪些城市最具发展潜力。

一个城市的发展,区位优势决定了发展机遇,产业布局决定了发展潜力,其它诸如人口规模、科教文卫、交通枢纽都只能在一定程度上起到助推作用。

对于地区的发展而言,区位优势是一直存在的。例如京津是首都圈,北京更是聚集一切优势产业和资源,若说北京不是最有潜力的城市,除非中国不发展。如果剔除北上广深之外的哪些城市最具潜力,结合目前各城市发展现状来看,个人认为有这么几个城市。

武汉

不可否认,目前武汉从城市体量,人口规模和影响力来看,是要弱于成都的,仅成都16家领事馆就不是武汉可以比的。但我仍认为武汉是最具发展潜力的城市之一,为何?从经济发展质量来看,以1000万人以上的体量还能做到13.5万元人均GDP的城市并不多,除了北上广深仅有苏州和杭州,天津都相差甚远,成都更是仅有其7成左右。经济质量高,不靠人数堆积起来的GDP,说明经济结构合理,可持续发展能力强。

另从省里来看,在过去的10年间(2009-2018),湖北省经济总量同比增长204%,位居中国第4,仅次于体量较小的贵州、西藏和重庆。而人均第10名,更是中部唯一省份。省发里展得好,背靠大树好乘凉,武汉发展起来当然更是如虎添翼。翻阅最近10年间的各重点城市的增速表现,武汉同样位于前列,相比10年前增长212%,平均增速则是10.5%。无论是湖北省或是武汉市,双双增速位于全国前列。其他诸如科教文卫、财政金融、常住人口增量等相比中西部城市明显更具有优势。以此来看,个人认为武汉是最具发展潜力的城市。

另外个人认为重庆、杭州分列第二、三位比较具有发展潜力的城市。

全球股市大跌,A股影响几何?

对于这个问题,每日经济新闻编辑郭鑫认为:

对于美股的千点跌幅,综合专业人士的观点,主要有以下几点:

利率向上对股市的冲击开始显现,经济不差对股市来说是一把双刃剑。一方面,企业的盈利改善有赖于基本面的好转;另一方面,通胀和上行的加息预期又会导致利率快速上升,压低股市的估值。

中长期美股风险收益率下降进一步得到确认。虽然依然难以判断美股是否见顶,但2月5日的大跌,再次确认了美股波动率的急剧上升,这必然带来风险收益比的下降。

市场对货币紧缩的预期出现了改变。美债收益率开始下降,表明市场对今年美联储的货币政策路径开始了再定价,可能对加息次数向下调整。

中金海外策略研究认为,短期来看,恐慌情绪和交易行为(例如“拥挤交易”和算法交易下抛售风险)主导的市场下跌很难完全用基本面因素完全解释,因此也完全存在继续波动、甚至超调的可能性,当前美股主要指数盘前的期货显示市场仍可能存在压力。

那么,美股暴跌对于A股究竟会有什么影响呢?

方正证券表示自去年6月份看多市场以来,一直把全球经济的转折作为再次转空的一个重要催化剂,其中一个重要的因素是,美联储加息对经济的影响,即第一次加息和最后一次加息是至关重要的,将使美国经济趋势以及全球经济趋势发生转折,这将从根本上扭转2016年以来中国经济的企稳,从而意味着A股市场业绩导向的这轮趋势结束,从目前看这个转折点应该还不到,美国各项经济指标尚好。因此对A股市场的影响看,方正证券不认为现在就出现了转折点。

天风证券研究认为,美股美债的调整中短期影响A股的风险偏好,但影响不大;中短期来看,美股美债调整还不会影响经济和企业盈利,主要是通过利率和风险偏好来影响A股。从利率角度看,之前中美利差处于高位,近期美债利率上升没有传到国内。从风险偏好角度,去年陆股通净流入2000亿,国际市场对A股的影响在加大。短期应该会有影响,中期的影响则要看美股调整的级别。我们观察美债和美股的历史规律、美股目前的风险溢价率等因素,认为美股目前还不至于马上走熊,大概率是个阶段性调整。

海通证券展望18年,市场有望从春末走向夏初,即慢牛初期。美股的下跌对A有影响,但非常有限,A股新时代的新牛市有有自己的三个特征:一是盈利回升源于结构,更持久;二是机构资金占比提高,更平缓;三是中国自主品牌崛起,龙头化。中期向上的趋势源于新时代经济平盈利上,结构优化推动盈利继续高增长,机构资不断入场带来增量资金。年初躁动起落后,较大机会仍需等到3-4月基本面和政策面更明朗后,那时数据公布望确认经济平盈利上的趋势,两会后金融监管各项政策落地,金融服务实体需要发挥资本市场资源配置的作用,市场风险偏好有望上升。

综合券商的研究观点以及A股以往的走势,美股暴跌对A股的影响更多是短期情绪的扰动以及边际环境的恶化。从2018年以来,上证指数经历的一波凌厉的上涨走势,不少权重股积累了丰厚的收益,有回调的需求,在外围市场杀跌的氛围的影响下,A股极易出现和过去同样的回调走势。但从长期来看,A股有自身的运行规律,并不需要过于看重。

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