Adam 知名券商推荐牛股名单
知名券商推荐牛股名单 更新时间：2010-7-10 0:04:34
三全食品 致力成为餐桌食品领先者 投资要点 ●公司正在将其定位从速冻食品供应商扩大到餐桌食品供应商。随着中低端劳动力收入上升，公司有望从中受益。 ●公司产能扩张，未来稳定增长可期。目前收入超过思念，行业整合大幕有望开启。 ●预测公司2010-2012年每股收益为0.60元、0.76元和0.92元，给予谨慎推荐评级。 ●风险提示：行业增速可能会低于市场的乐观预期。 受益大众消费升级 从食品饮料指数的市值构成来看，中国酒精饮料的比例偏高。而以肉、乳、谷物食品为主的包装食品，还有显著提升的空间。谷物或者说米面类的食品作为中国人的主食，很少有大型上市企业。目前在米面食品方面，三全食品已经是行业内隐性的龙头。公司将自身的定位从速冻食品供应商，扩大到餐桌食品供应商这一更为宽阔的概念。 我们认为，目前制约企业发展的主要是城市中产阶级可支配收入增长缓慢，使得传统米面食品向现代包装食品的升级相对缓慢。未来随着中国劳动力供给发生根本性转变，中低收入阶层的可支配收入将进入一个较快的提升阶段。作为大众消费的升级产品，速冻食品将会成为重要受益者之一。另一方面，公司新产能大量使用了自动化技术，替代了过去需要人工较多的制作和包装环节，使得工资成本大大下降。因此，公司对劳动力成本的提升有一定的抵御能力。三全食品在这个行业具有显著的优势，有望成长为未来的巨无霸型消费品公司。 产能扩张稳定增长 公司2009年初投产了郑州综合基地11.78万吨项目，使得其总产能接近翻番，但是金融危机使得产能释放的速度低于预期。不过公司又陆续宣布了其新的西南和华南生产基地计划，按照上述计划，公司到2014年，产能可以扩张到40万吨，比现在扩张近一倍。公司2009年实际销量不到17万吨，这意味着公司预期自身未来5年年均销量增长在15%左右。 目前公司主要竞争对手思念仍继续冻结其产能扩张计划，并表示要等待市场进一步恢复。从项目的地域上，三全和思念的建设顺序完全一致。公司在产能上的扩张计划仍然是本着稳健和追赶对手的原则。 行业整合有望开启 公司与思念之间的收入差距逐年缩小，到今年一季度已经超过思念，正式成为行业内第一大企业。公司未来产能投放会快于思念，收入差距有可能进一步拉大。 但是，公司市场占有率已经超过27%，而且近几年的提升幅度有放缓趋势，未来通过并购等方式来提升市场份额是必然途径。特别是外地生产基地的建立，肯定会对区域性速冻食品企业带来直接压力，会进一步提升公司的并购能力。如果能选择其中的区域强势品牌进行并购，可取得协同效应。因此，我们判断，三全在未来几年速冻食品行业中有望加速整合。 盈利预测与评级 我们将公司2010-2011年盈利预测分别上调3%和6%，预计公司2010-2012年每股收益为0.60、0.76 和0.92元，其中目前股价对应动态市盈率分别为46、36、30倍。考虑到公司的市场整合前景和长期巨大的市场空间，我们给予公司谨慎推荐的投资评级。
东方园林 第一高价股遭机构减持 异动表现：东方园林昨日不仅上调了2010年中期业绩预测，并拟向全体股东10转10派2元，受此影响，该股开盘即一字封涨停，再次荣登两市第一高价股。 点评：公司公告称由于上市后的业务拓展情况良好，新签合同金额快速增长从而提高了综合实力，导致营业收入大幅增长、净利率有所提升，使净利润同比大幅增加，公司将上半年实现净利润同比增长幅度从早期预计的80%-110%调整为140%-170%。同时，公司还拟向全体股东10转10派2元的中期分红预案。一季报显示，公司一季度每股资本公积金高达10.155元，每股未分配利润也达到了2.62元。公司发行股本只有1450万，2009年11月27日公司上市，上市仅3个月多，公司即实施了10转增5派现3元的分红，如今，相隔不到数月，公司再次推出了转增股本的方案，可见公司股本扩张欲望强烈。 不过，尽管公司昨日股价在利好刺激下表现强势，且再度成为两市第一高价股，但曾对公司相当追捧的机构却似乎出现了审美疲劳。该股买方席位中无一家机构，卖方的前4家席位均为机构，合计抛售额近5000万元，占当天成交额的一半以上。考虑到机构减持以及目前估值仍不便宜，建议观望。 双钱股份 游资炒作 连续拉升 异动表现：双钱股份昨日低开后整理片刻，即被资金拉起，午后强势涨停，成交量也创出年内新高。截至到昨日，该股在5个交易日累计上涨高达35.79%。 点评：7月6日公司相关人士表示，上半年生产的全钢载重轮胎同比增长20%，由于经济正在进行结构性转型，后期可能面临需求不足的问题，预计7、8月份下游需求和开工率会下降。同时指出，传闻中的重组则不存在。 不过市场并未因此而降低追捧力度，当天该股仍告涨停，周三稍稍进行整理后，昨日升势再起，短短5个交易日累计上涨达35.79%，同系的氯碱化工、三爱富近期也表现较强。值得注意的是，近期上海本地股风头相当强劲，金山开发继4涨停后昨日再度收阳，中路股份连续两日涨停，昨天上海三毛、益民商业等也涨幅突出。从金山开发、双钱股份的成交明细来看，游资轮番炒作是这些个股活跃的主要动力。 双钱股份股性一向比较活跃，是游资青睐的短线品种。该股近期连续拉升，但5天累计换手率仅为5.66%。随着连续4个交易日量能的逐步放大，短线虽具一定爆发力，但追涨风险越来越大，投资者需谨慎。 利好兑现 *ST传媒从涨停到跌停 异动表现：停牌三周的*ST传媒昨日公告控股股东转让股权后复牌。该股曾以涨停开盘，数分钟后在多笔上千手大卖单的打压下快速下挫，盘中多次触及跌停板，午后临近两点时，该股终于封死跌停，收盘跌4.97%，居两市跌幅前列。 点评：公司公告称，控股股东工信部计算机与微电子发展研究中心将公司7970万股转让给湖南信托，每股转让价格为8.0055元，转让总价款为6.38亿元。转让完成后，湖南国投成为公司大股东。值得注意的是，湖南信托是接受湖南国投委托，通过信托方式进行本次股权收购活动。据了解，湖南国投目前净资产尚不到收购款的一半，旗下并无实质的经营性资产，但其大股东是湖南财信，湖南财信坐拥财信创投、财富通典、农信担保、财信工投、财富证券、申旺旅游等优质资产。湖南国投同时还给出了重组的时间表，将在未来12个月内对上市公司实施资产重组。 这无疑将引起市场无限遐想。不过该股复牌后股价表现并不理想，早盘虽一度涨停，但很快大量卖单涌出，该股也迅速下跌至跌停。可见，随着短期利好的兑现，盘中资金出逃欲望强烈。目前公司最新股价为9.17元，仍高于其转让价格。虽然公司未来想象空间较大，但考虑到重组进程不够明朗，建议投资者短线保持谨慎。
