Lisa 一、锡业股份主要从事锡、铜、锌、铟等有色金属的采、选，锡、铜冶炼，锡材深加工及锡、铜、锌等金属贸易。形成了公司矿山、冶炼、贸易三大业务板块。公司主要产品有锡锭、阴极铜、锡铅焊料及无铅焊料、锡材、锡基合金、有机锡化工、无机锡化工产品及锌精矿含锌等系列产品。
二、一季度业绩呈现大幅增长态势，为全年业绩走好奠定基础。一季度营收增长49.39%，净利润增长587.64%，净利润规模达到去年总利润的接近一半，有色金属资产价格上行的发展是公司业绩向上的主要驱动。
三、公司是世界锡业龙头，拥有国际先进水平的锡采、选、冶、深加工成套技术，同时具备锡、铜、锌、铟及其他有色金属深加工纵向一体化全产业链布局，叠加云南省对有色产业整合的推进，公司成长加速有望。
四、经济恢复，美元放水，需求预期回升，刺激包括锡锌铜在内的有色金属价格迎来上行周期，公司享受锡锌价格上涨红利 。公司主产品锡、铜金属市场价格涨幅较大，创下近年新高。公司把握机遇，积极生产，一季度业绩同比大幅上升。未来看，需求不会短期下降，美元不会停止放水，有色金属价格震荡上行格局有利于公司业绩年度内维持偏强。
五、包括高毅资产在内的众多基金增持，加大了股价上行的支持，背后是机构对公司未来业绩的看好。
六，2021年，锡业股份计划全年实现营业收入487亿元。未来将通过聚焦主业，优化产业布局、做实资源篇章、抓好市场运作、提升经营业绩，以达成全年的经营目标。有目标不一定实现，没有目标注定没有前进动力。
七、公司完成异地搬迁，摆脱环保制约，增加产能符合，适应需求可扩大，为业绩增长提供驱动。2020年，公司锡产品国内市场占有率高达47.70%，全球市场占有率达到22.58%。公司完成工厂搬迁实现产能扩大后，该数据有望继续提升 。
八、作为锡铟双龙头，增持华联锌铟2.72%股份，持股比例达到81.03%，控股权增强。华联锌铟资源禀赋优良，铟金属储量排名全国第一，有助于巩固公司市场竞争力。
九、机构评级增高。相关机构预计21-23年公司归母净利润为14.42/15.33/15.90亿元，21年EPS为0.86元。可比公司Wind一致预期PE(21E)均值25.2X，公司估值存在走高可能。
风险提示：老国企负担沉重作风迟滞；投资项目过大引发资金紧张；下游需求走弱，经济复苏缓慢等。
（以上观点并不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎，感谢大家通过头条视频西瓜视频关注转发点赞打赏普说财经）
