【推荐】全面注册制后指数增强基金怎么选一中证500指增什么是增强基金_币圈百科

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关于全面注册制对于普通投资者的影响，我在《股票注册制后，请不要再问上证指数多少点》中，详细进行了分析。个股投资的难度进一步加大，股市未来通过重组、买壳“乌鸡变凤凰”的情况越来越少了，上证指数的风险标作用也越来越低，未来更多的要关注宽基指数的投资价值。

也讲了全面注册制下，指数化投资沪深300、中证500和中证1000选哪个？三大主流指数的区别，以及如何进行选择。

在结论中，我也提到考虑到当前中国股票市场尚未进入成熟市场，中国市场具有更多的指数超额收益，

在选择指数基金时，优选指数增强基金而不是被动指数基金或者指数ETF。本期，我们就开始重点分析指数增强基金的选择。首先从中证500指数增强基金开始。

一、为什么要选指数增强基金进行投资

中国市场被老外称为拥有：最差的贝塔和最好的阿尔法的市场，也就是主动选股在市场中战胜指数的机会比成熟市场更大，同时市场的波动更大。指数增强基金是在跟踪指数的前提下，通过主动选股和量化投资息比指数确定超额收益为目标的基金。

从中国指数增强基金情况看，收益普遍高于指数。

以中证500指数为例：根据最新wind数据统计，中证500指数成立以来的平均年化收益率是11.04%，在所有成立时间超过3年的52支中证500指数增强基金中，超越中证500指数年化收益水平的有49支。也就是所有指数增强基金中有94.23%超越了指数收益水平。

另外，指数增强基金的管理费率一般低于股票型基金。

比如：易方达蓝筹的管理费率是1.5%/年，托管费率是0.25%/年，而指数增强型的博道指数增强的管理费率是0.75%/年，托管费率是0.1%/年，从平均水平看，指数增强费率显著更低。

中证500指数收益情况

中证500指数增强基金业绩前十走势图（成立3年以上）

二、中证500指数增强基金发展情况

目前挂钩中证500指数的指数基金市值规模共有约1386亿元，占比所有指数基金的5%。其中被动指数基金64支，指数增强基金共111支。

最近一年中证500指数增强基金超额收益情况

三、绩优中证500指数增强基金分析

本文从成立3年以上，按较指数超额收益进行排名，选取排名前十的中证500指数增强基金进行分析，通过优中选优给予普通老百姓一些投资建议。

从规模看，指数增强绩优基金的规模都不大，最大的申万菱信也只有24.42亿元，最小的长城只有2.19亿元，但是整体看，在前十中规模似乎和业绩无关，更多和基金公司的品牌和营销有关。

中证500指数增强基金业绩前十

中证500指数增强基金业绩前十走势图

从前十基金看，过去三年年化收益最高的是西部利得中证500指数增强基金，达到了16.88%。所有前十产品三年期业绩均超过了年化10%。二年和一年年化收益最高的是万家中证500指数增强，二年和一年年化收益分别达到了8.16%和3.4%。两年最差为申万菱信，年化收益1.74%。一年最差的为浙商中证500，年化-8.59%。最近6个月表现最好的是华夏中证500指数增强，年化4.75%，最差为国投瑞银收益-4.38%。

中证500指数增强基金前十年化收益情况

注释：红色代表当列中最高值；绿色代表当列中最低值

从成立三年以上基金的Alpha情况（收益跑赢对标指数的能力）看，万家中证500指数增强基金今年以来、半年、一年、两年、三年均跑赢了指数。华夏中证500增强今年以来，近半年、一年、两年均跑赢了指数。两年以上所有前十均取得了超额收益。

中证500指数增强基金业绩前十Alpha对比图

一般指数投资相比主动投资领域机构占比更高，机构投资者在投资选择上更专业，所以机构占比高说明产品更受专业投资人的青睐。从产品情况看，万家中证500指数增强机构投资人占比达到了87.23%；其次是景顺长城中证500指数增强，机构投资人占比54.09%；再就是浙商中证500指数增强和西部利得中证500指数增强，机构占比分别达到47.63%和43.5%。

中证500指数增强基金业绩前十投资者结构图