Mike 券商板块在昨天尾盘突然发力拉升，并带动了整体市场走强。至于其驱动在晚上也水落石出，那就是证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。全面注册制的落地对于券商板块肯定是个大利好，锐叔曾在1月13日的早评中提示券商板块机会时就曾提到过这点。这是因为，IPO和再融资等券商投行业务有望持续增长。同时，注册制为市场带来新的活力，交投活跃度有望进一步提升，券商的经济业务也有望间接受益。
事实上，在科创板宣布成立及创业板注册制宣布后，3-6个月区间券商板块确实存在较为显著的超额收益，如：科创板宣布成立后，券商指数6个月内上涨30.1%，相较大盘跑赢11.2pct；而创业板注册制宣布后，券商指数在3个月和6个月内分别上涨30.7%和29.5%，相较大盘分别跑赢11.4pct和5.7pct。
另外，当前市场上升趋势已经非常明确，而回顾历史，梳理14年年底以来券商板块几个典型的上涨阶段，发现在A股“熊转牛”的初期（14年11月份、19年1月份、20年4月份和21年5月份），券商板块均有明显的超额收益表现，持续时间一般为1个月到3个月，时长更多地体现了对于未来牛市预期的持续性。因此短期可将券商板块尤其是投行业务发展较好的券商作为关注的重点之一。
受益全面注册制主要方向梳理：1）创投机构直接受益。注册制为“募投管退”疏通最后一环，提升创投机构资金周转率，为业绩打开增量空间。2）券商投行业务链将迎来利好。注册制为市场募集规模以及券商投行业务收入提供增量资金，促推券商提高自身的承销、定价和销售能力，未来投行、研究、投资、做市等配套政策值得期待。3）券商财富管理将受益。注册制为市场带来新的活力，交投活跃度有望进一步提升，但与此同时A股“新陈代谢”机制将趋于完善，市场对于投资者的投研能力将提出全新要求，A股机构化趋势有望加速，建议关注零售券商龙头及具有财富管理特色的公司。4）注册制为金融IT贡献业绩增量。注册制推动金融IT基础设施迎来新一轮更新换代，回顾历史资本市场重大变革往往伴随着金融IT公司收入的加速上升。对相关具体标的感兴趣的朋友可移步至国金证券佣金宝，参阅今日盘前“锐叔论市”分享的名单。
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