Eric 观点小结
核心观点：
偏空
产量稳定高位，新疆增产明显；化工、黑色需求维持弱势，高温过后需求或将明显走低；俄煤增加向中国出口，出口量降幅或将收窄；综合来看，需求不振，产量稳步增加，煤炭市场或将继续呈现“旺季不旺”的特征。
政策：中性
国家已经明确将去冬今春煤炭保供政策统一延续到2023年3月，充分释放先进产能。
现货：
偏空
煤矿销售仍然欠佳，无烟煤为代表的化工煤下跌明显。
库存：
偏空
终端力保电煤，沿海八省库存旺季累库。
进口：中性
虽然进口煤倒挂现象持续，我国煤炭进口难以恢复往年水平，但俄煤转向出口我国，动力煤进口煤降幅将明显缩小。
需求：中性
沿海八省日耗相比去年几乎没有增幅，化工、黑色开工率较低，非电煤的需求明显转弱，高温季节过后，日耗或明显下降。
价格旺季不旺
动力煤现货平仓价
近期市场仍然较弱，坑口和港口继续降价。整体拉运需求一般，高卡的原料煤降价幅度较大，大型煤企主要产量用于保供，长协煤量更有保障，但市场煤由于需求较弱价格下降。
下游需求不振，贸易商抛货意愿较强，现荆州港CV5500陕煤报价在1210元/吨左右，但几乎没人接货。5000大卡的基本在1000元/吨左右。
数据来源：CCTD, 紫金天风期货
动力煤产地价
7月中旬以来，陕西榆林为例某煤矿沫煤（CV5800，S0.32）坑口含税1000元/吨，较7月中旬下降150元/吨；四九块（CV6000，S0.32）坑口含税1110元/吨，降幅170元/吨。
长治某煤矿原煤（CV5700，S0.4）坑口含税1010元/吨，降190元。出货不畅，开始保供，价格按照570限价执行。
数据来源：CCTD，紫金天风期货
煤种价差
无烟煤坑口价格维持弱势，市场观望氛围浓厚，库存累积。块煤方面，下游用户及贸易商采购谨慎，煤矿多数块煤流拍，价格下行压力较大。无烟末煤价格同样跟随下降。
数据来源：wind，CCTD，紫金天风期货
动力煤进口煤到岸价
国际动力煤市场供应较之前有所增加，加之多数国家前期采购高涨情绪有所降温，国际主要港口动力煤价格开始下降，但供需矛盾没有改变的情况下，降价或难以持续。
数据来源：CCTD，紫金天风风云
动力煤国际港口煤价
据外媒报道，日本新日铁住金株式会社（Nippon Steel）近日与全球矿商嘉能可集团（Glencore）达成动力煤年度长协合同，合同价375美元/吨，为历史最高。
根据干散货追踪机构DBX数据，由于印尼动力煤发运量大幅增加，抵消了澳大利亚和俄罗斯供应下降，今年7月份，全球动力煤供应量或将同比增长2%以上。但环比6月将下降12%。
数据来源：Wind，紫金天风期货
沿海动力煤运价
数据来源：CCTD，紫金天风期货
旺季终端罕见累库
煤炭发运
数据来源：CCTD，紫金天风期货
港口库存
数据来源：CCTD，紫金天风期货
港口库存
主流港口库存处于历史高位，去库速度明显慢于常年。
数据来源：CCTD，紫金天风期货
下游库存
沿海八省供煤数量较高，旺季罕见累库，终端港口库存则有所下行。
数据来源：CCTD，紫金天风期货
重点煤矿数据
数据来源：CCTD，紫金天风期货
动力煤产量
上半年全国规模以上企业煤炭产量21.94亿吨，同比增长11%，连续5个月保持两位数快速增长，推动电厂、港口存煤水平大幅提升，煤炭增产保供取得显著成效。
截至到7月12日，中央企业累计产煤5.7亿吨，同比增产8.1%。电煤的中长期合同履约率超过了96%，向下游企业让利超过600亿。
数据来源：统计局，紫金天风期货
动力主产地产量
国家能源集团上半年核增煤炭产能5800万吨，煤炭产量3亿吨，同比增长6.2%，销量3.9亿吨；发电量5264亿千瓦时，同比增长1%；铁路运输量2.3亿吨；黄骅港务和天津港务两港装船量1.2亿吨；航运量1.1亿吨；含主要中间品的化工品产量1523万吨。
数据来源：统计局，紫金天风期货
动力主产地产量
今年上半年开始，煤炭新增产能主要集中在新疆，新疆煤炭的产量也保持较快速度增长。近期，自治区人民政府印发了《自治区贯彻落实国发〔2022〕12号文件精神推进经济稳增长一揽子政策措施》，提出要提高疆煤铁路外运能力。加强煤炭产运需无缝衔接，提升煤炭安全稳供保障能力。
数据来源：统计局，紫金天风期货
煤炭到港量
IEA在《7月煤炭市场报告》中称，2022年的全球煤炭消费将略有上升，预计将回到近十年前的创纪录水平。去年全球煤炭消费量反弹了约6%，根据目前的经济和市场趋势，IEA预计今年这一数字还将增长0.7%，达到80亿吨，与2013年创下的年度记录相当。
但因俄煤出口我国的数量增加，预计近期我国煤炭进口量将有所增加。
数据来源：统计局, 路透，紫金天风期货
印尼煤到港量
数据来源：路透，紫金天风期货
煤炭进口量
数据来源：海关总署，紫金天风期货
煤炭进口量
受冲突影响，欧洲国家减少从俄国进口煤炭，我国从俄国进口煤炭的数量却在快速增加。但总体而言，DBX机构预计，7月份俄罗斯动力煤出口量将同比下降17%至960万吨。
数据来源：海关总署，紫金天风期货
日耗仅恢复去年水平
沿海八省日耗
虽然日耗因高温维持高位，但几乎没有同比增幅，迎峰度夏传统旺季的强需预期并未出现，电煤需求或在高温退去口明显转弱。
数据来源：CCTD，紫金天风期货
沿海八省可用天数和供煤
中电联规划发展部副主任叶春指出，电厂煤炭库存基本达到迎峰度夏前峰值，根据中电联统计，截至6月30日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂煤炭库存9601万吨，同比提高42.6%，电煤库存可用天数22.4天。
数据来源：CCTD，紫金天风期货
水力发电
今年以来我国水电产量呈现加速增长态势，国家统计局最新发布的数据显示，今年5月份全国水电产量达到1217亿千瓦时、同比增加26.7%；1-5月份水电产量4346亿千瓦时、同比增加了17.5%。
数据来源：Wind，统计局，紫金天风期货
发电量
上半年，我国可再生能源新增装机超过5000万千瓦，预计到2025年可再生能源占能源消费总量的比重将达到18%左右。我国非化石能源占能源消费总量比重提高了0.7个百分点，就是从15.9%提高到16.6%，到2030年，预计非化石能源消费比重将按平均每年1个百分点的速度持续增长。
数据来源：统计局，紫金天风期货
替代能源发电量
数据来源：统计局，紫金天风期货
用电量
近期新投产的陕北到武汉、白鹤滩到江苏等跨省区的输电通道，向华东、华中地区输送能力增加了1200万千瓦。
数据来源：统计局，紫金天风期货
第二、三产业用电量
中电联数据与统计中心副主任蒋德斌日前接受经济参考报采访时表示，预计下半年增速比上半年有较大幅度的上升。在疫情对经济和社会的影响进一步减弱的情况下，随着国家各项稳增长政策措施效果的显现，并叠加2021年前高后低的基数效应，以及国家气象部门对气温预测情况，预计下半年全社会用电量同比增长7.0%左右，比上半年增速提高4个百分点左右。
数据来源：统计局，紫金天风期货
水泥产量
数据来源：Wind，紫金天风期货
国家统计局最新公布数据显示，上半年全国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15%，上半年全国累计水泥产量创近11年来同期最低水平。
数据来源：Wind，紫金天风期货
非电煤需求疲软
动力煤消费量
非电煤行业中，市场对尿素成本关注度越来越高，对高价煤的接受程度下降，采购力度明显减弱。
数据来源：Wind，紫金天风期货
期货数据
动力期货价格
期货价格近期维持震荡格局，但现货价格下行，基差明显下降。
数据来源：郑商所, WIND，紫金天风期货
动力期货基差
数据来源：郑商所, WIND，紫金天风期货
联系人：康健
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