Kate 赚了7亿多回吐已近半！“期神”翻车两个跌停够吗？
9月24晚间，秦安股份公告称，公司在9月23日期货投资平仓亏损7348.38万元，目前累计平仓亏损1.43亿元。同时截至23日收盘，公司期货账户目前浮亏2.58亿元，因相关金属价格大幅波动，公司仓单目前面临较大亏损风险。
01
网民：学会收手
9月24日至9月25日，由于炒期货“翻车”，秦安股份的股价也连续两日跌停，两日市值合计蒸发9亿元。对此网上一片热议，网民纷纷表示“有盈有亏属市场常态”，建议公司“学会收手”。
秦安股份在其公告中指出，截至2020年9月23日公司投入期货本金49999.98万元，占公司披露的2020年半年度报告货币资金的42.44%，占净资产的18.66%，不会影响公司正常生产资金需要，不会对公司目前的生产经营产生重大影响。
不过公司也提示风险，称根据公司累计投入的本金和前期滚存收益情况，公司目前期货投资风险敞口、最大亏损额为78305.00万元，极端情况下若发生穿仓，可能出现超额损失，公司财务状况及生产经营将面临较大风险。
02
此前获利亏去一半
资料显示，秦安股份于2017年在上交所主板挂牌上市，是一家主要从事气缸体、汽缸盖、曲轴、变速器箱体等汽车发动机核心零部件研发生产及销售的企业。同时，公司还从事变速器箱体、变矩器壳体等汽车传动系统零部件的研发、生产和销售。
公司主营业绩并不突出，上半年盈利2.51亿元，主要是由于期货平仓及浮动收益扣除手续费后的净收益。2019年全年，公司营收和净利分别为5.96亿元和1.18亿元。
而此前披露的期货平仓情况显示，公司21次平仓无一失手，累计赚得7.69亿元，是其去年全年净利润的6.5倍。然而好运气似乎在最近消失了，最近的两次平仓，公司分别出现了6952.55万和7348.38万的亏损，亏去了此前炒期货获利的一半。
今年4月，秦安股份授权公司经营管理层使用不超过人民币9亿元的自有资金投向安全性、流动性较高的低风险理财产品、信托产品、国债逆回购等。这之后，董事会授权公司使用不超过5亿元自有资金，进行原材料套期保值业务及期货投资。据公告，董事会授权公司董事长在上述资金额度范围行使决策权并负责组织实施。得到董事会授权后， 4月中旬公司董事长带领公司大举进行期货交易。
03
董事长并无期货背景
公开资料显示，秦安股份董事长为YUANMING TANG，为公司实际控制人。现在63岁的他目前持有公司65.63%股权，公开履历中并没有与期货相关的从业背景和经历。
此前有媒体对其进行采访，关于忽然开始炒期货的原因，YUANMING TANG回应称，进入期货市场并非临时起意。由于公司产品的主要原材料是铝等一些大宗商品，出于成本控制的考虑，一直在关注着大宗商品的期货价格走势。
至于为何选择4月份，那是因为发现新冠肺炎疫情在全球爆发蔓延后，铝等大宗商品价格出现了异常波动，下跌幅度远远超过正常经济环境下的价格区间。同时，海外市场的流动性泛滥，也让我们更加坚信大宗商品价格不会一蹶不振，当然主要是想抓住这一千载难逢的机会，后面的价格走势也证明了我们判断的准确。
董事长还表示，本次期货投资只是一个“插曲”，只是在此前大宗商品定价机制短期明显失灵的情况下的偶发性操作，不具有长期性和可持续性。未来随着大宗商品价格逐步恢复常态，公司也将有序退出对大宗商品期货的操作，逐步降低期货交易的规模，有效控制资金安全。当然，作为制造业企业，考虑到原材料价格波动对成本的影响，公司仍会关注套期保值。
04
亏损来自白银？
近期有色金属和贵金属价格大跌，黄金白银纷纷大幅回落，而这也可能是秦安股份近期期货平仓连续亏损的原因。近三个交易日，与秦安股份相关的沪铝期货主力合约持续下跌，沪银期货连续三日跌幅超过7%。
市场分析认为，虽然该公司未披露其具体投资标的，不过近期商品期货市场多个金属品种跌幅较大，若公司未及时止损，想必将面临更大的亏损。另据分析人士指出，秦安的亏损可能很大比例是来自白银期货，目前期货弱势品种仍未走出颓势，大户在期货市即便盈利，仍然会面临着出场难的问题。市场上如果没有足够的流动性支持，就要牺牲自我流动性进行平仓。所以假如秦安股份此时再遭遇期货市场流动性风险，那恐怕很难做到“有序退出”了。
据媒体报道，尽管秦安股份并未披露具体期货头寸，但结合公司9月23日期货浮亏，可以做一些大致推算。公司公告期货账户以沪铝期货交易为主，以14750元/吨铝价区间高位作为秦安股份浮亏多头头寸的建仓成本，9月23日收盘亏损405元/吨。假设交易全部是沪铝期货，其净头寸应该在60万吨左右，即12万手，考虑到沪铝期货整体持仓量，秦安股份作为单一客户不可能达到这样的体量。
